氟化工行业周报：氟化工2025、2026Q1盈利向好，行业持续复苏

氟化工行业：氟化工一季度整体盈利向好，企业复苏态势明显

萤石：本周萤石价格有所波动，97湿粉市场均价较上周下跌1.87%。供应端国内矿山复产提速，北方产区随天气转暖，同时外贸货源集中到港，蒙古国萤石进口量维持高位，加剧供应宽松格局。需求端下游氟化氢价格大幅上调，短期为萤石市场注入挺价动力，但整体交投呈现弱稳博弈格局。后市来看，萤石市场仍将维持弱稳博弈格局，短期行情仍存偏弱运行压力。

制冷剂：制冷剂市场逐渐回温，国内企业开工提升，内外需求逐步回归正轨，一季度总体销量虽有所下滑但配额制度之下，企业主动让利销售意愿不强，市场刚需传导为主。R22表现最活跃，货源供不应求，实际成交价持续上探。三代制冷剂挺价情绪未改，下游以刚需采购为主，气温升高后需求渐增。R32受空调排产同比缩量影响，价格62500-63000元/吨，上下游价差窄。R125依托出口及混配需求，价格51000-56000元/吨，走势稳健。R134a短期出货缓，但长期看好，5月有望显著上涨。R22底部企稳反弹，价格20,500元/吨。R143a、R404、R507、R227等报价稳中有升。1-3月制冷剂出口承压，单质制冷剂总出口量同比-31.8%，出口总额同比-15.3%。

制冷剂原料：三氯乙烯价格大幅上涨，库存下降；二氯甲烷价格环比下跌，库存环比上升；三氯甲烷价格环比持平，库存环比上升；四氯乙烯价格环比下跌，库存环比下降。

含氟材料：氟材料行情整体稳定，PTFE价格环比持平，PVDF价格环比持平，HFP价格环比上涨，FEP价格环比持平，FKM价格环比持平，六氟磷酸锂价格环比持平。

近期行业动态：巨化股份、三美股份、昊华科技、东阳光、金石资源等发布2025年报及2026一季报；璞泰来联手东阳光并购霍家氟树脂；诺亚氟化工4500吨含氟电子新材料项目公示。

受益标的：推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。

风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。