2026年一季报营收利润维持两位数增长，资产质量持续改善

核心观点与关键数据

业绩表现
2026年第一季度，重庆银行实现营业收入39.64亿元（同比增长10.97%），归母净利润17.93亿元（同比增长10.42%）。收入端，净利息收入35.48亿元（同比增长12.83%），净手续费收入1.51亿元（同比下降31.57%但环比收窄），净其他非息收入2.66亿元（同比增长27.73%）。利润端，规模、手续费、其他非息、成本与税收贡献边际提升，息差、拨备贡献下滑。

净息差与负债成本
净息差为1.41%（环比提升2bp），其中生息资产收益率3.27%（环比下降11bp），计息负债成本率1.90%（环比下降12bp）。

贷款增长
贷款总额5607.20亿元（同比增长18.99%），单季增量316.00亿元。企业贷款4467.13亿元（同比增长25.67%），占比79.67%；零售贷款934.84亿元（同比下降6.01%），占比16.67%。

存款增长
总存款5999.70亿元（同比增长17.68%），单季增量491.78亿元。公司存款占比38.55%，个人存款占比56.94%（环比提升1.26个百分点）。

资产质量
不良率1.12%（环比下降2bp），累计年化不良净生成率0.47%（同比提升0.22个百分点）。拨备覆盖率246.60%，拨贷比2.75%。

研究结论

重庆银行布局以成渝为核心，对公业务传统优势明显，贷款增速较高且资产质量稳健改善。2026E、2027E、2028E PB估值分别为0.64x/0.56x/0.51x，维持“增持”评级。风险提示包括宏观经济下行压力及经营不及预期。