市场要闻与数据
4月28日，PTA、PR、MEG主力合约分别上涨3.01%、3.16%、6.8%，主要因美伊谈判未进展、原油上涨、霍尔木兹海峡封锁导致部分化工品供需矛盾加剧。
市场分析
成本端：美伊谈判僵持，原油上涨，成本端偏强。
- PX：短流程利润好转，部分装置采购MX补充原料，PX负荷小幅提升。霍尔木兹海峡通行量低，亚洲负荷降至低位，国内PX二季度检修计划多，部分检修计划可能提前执行。PX3月起进入去库周期，预计持续至8月，短期因PTA负荷下降，PX近月去库幅度缩窄，但库存处于季节性低位，去库预期不变，若海峡封锁持续，PX供应缺口扩大。
- TA：PTA现货基差上涨，加工费下降，主力合约盘面加工费上涨。国内供应商减少下月合约供应量，PTA负荷加速下降。当前仓单和社会库存仍高，但PTA原料影响逐渐体现，供应大幅收缩，5月去库幅度预计较大，基本面好转，继续关注聚酯减产情况。
需求端：聚酯开工率82.4%，环比下降3.2%，聚酯和织机减产，产销好转。下游下半年备货订单观望，现买现做亏损，新订单疲弱，担心原料价格下跌导致库存贬值，仅维持刚需采购，原料备货低位，织造成品和原料库存均不高，但长丝整体库存压力偏高，若中东紧张局势持续，开工或进一步下降。
PF：现货生产利润亏损，工厂走货为主，直纺涤短跟随成本运行，下游节前囤货意愿一般，部分有放假计划，维持震荡盘整；下游纯涤纱及涤棉纱盘整走货，销售一般，库存维持，部分纱厂五一有放假计划。
PR：瓶片现货加工费上涨，聚酯瓶片装置负荷持稳，工厂挺价，出口订单表现较好，流通货源偏紧，瓶片工厂库存下滑至低位，加工费偏强。
策略
单边：PX/PTA/PF/PR谨慎逢低做多套保，成本端偏强，原料趋紧，对库存低位或去库幅度较大的品种可逢低做多，但市场消息和情绪多变，且临近五一长假，若谈判有进展原油下跌，交易难度较大，建议小仓位控制风险。
跨品种：无跨期：无
风险
原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期，地缘冲突变化超预期。
