- 公司2026Q1业绩超预期,营业收入15.60亿元(同比增长47.12%,环比增长19.57%),归母净利润3.19亿元(同比增长331.61%,环比增长164.75%),毛利率43.49%(同比增长7.09pct,环比增长9.67pct)。
- 车规、工业DRAM供需持续紧张,主要由于海外大厂聚焦AI领域减少供给。
- 公司利基DRAM价格自25Q4起涨,后续上涨空间大且持续性强,预计26H2涨价趋势持续。
- 产能端,公司25年新合作3家代工厂,预计27年贡献大量新增产能,保障出货增长。
- 预计公司26年净利润20亿-25亿,27年30亿以上,给予30x估值,目标市值1000亿。