上周，股指期货市场呈现高位震荡格局，大盘指数表现强于小盘指数。Wind全A指数上涨28%，日均成交额2.62亿元；中证1000下跌0.04%，中证500上涨0.41%，沪深300指数上涨0.86%，上证50上涨1.17%。股债市场同步走强，10年国债活跃券收益率至1.74%，Wind全A估值涨至23.82倍。资金情绪较好，融资余额周度上涨551亿元；期权隐含波动率小幅回落，1000IV收于24.95%，300IV收于17.13%。
主要指数经过4月的修复均回到美伊冲突前的中枢高位，但小盘指数估值偏高，后续冲高需要进一步催化因素。美伊冲突在5月可能存在变数，建议做好仓位管理和对冲工作以防短期波动。若冲突持续，可能带来滞涨或衰退风险，需关注海外需求减弱对我国出口的影响。
创业板新规预计加速科技创新领域小型公司上市，为A股市场带来相对充裕的流动性，推动指数偏强振荡。近期重点政策及数据包括“仲才文”系列文章发布、二十届四中全会召开、沪深交易所调整融资买入保证金比例、央行结构性降息等。
指数高位震荡，大盘超额显著。上周冲高回落，主要指数表现分化；股债齐涨，ERP指标显示股权风险溢价提升；小盘指数估值小幅回升；融资余额明显回升，指数IV小幅回落。
电子板块表现强势，医药生物、有色金属回调。主力合约基差贴水幅度明显收敛，小盘指数净空头小幅回升。
各指数主要指标全部收涨。中证1000、中证500、沪深300、上证50指数周度涨跌幅分别为-0.04%、0.41%、0.86%、1.17%，基差贴水年化分别在10%-11%、7%-9%、6%-8%、3%-5%区间。
期权指标显示中证1000、沪深300、上证50期权IV分别为24.95%、17.13%等。IM、IC、IF、IH交易滑点均有所变化。
Q3净利润累计同比1.89%，高于Q2但低于Q1，规模以上工业企业利润累计同比3.2%，为年内高点。金融净利润占比仍较高，科技题材进入盈利兑现期。ROE处于底部震荡区间，杜邦分析显示各指数主要指标全部收涨。
