核心观点与关键数据
海外方面：特朗普表示最快周五或重启美伊新一轮和谈，但伊媒回应伊朗尚未决定周五举行谈判。白宫否认特朗普就与伊朗停火的延长时间设最后期限的说法。隔夜市场主要资产全线上涨，市场认为美伊冲突依旧持续，但可能对美股和流动性有积极影响。
国内盘面：周三市场低开高走，上证指数上涨0.52%，深成指上涨1.3%，创业板指上涨1.73%。科技板块强势，光通信、CPO、算力领涨，但个股涨跌基本55对开。通信、电子、计算机、机械设备涨幅居前，社会服务、银行、交通运输、农林牧渔跌幅居前。
市场环境：A股处于财报密集公布期，接近月底需防范个股业绩两极分化。指数短期预计震荡后再选择向上方向，临近51假期需谨慎。
重要资讯：中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见；多家信托公司收到监管下发的《资产服务信托管理暂行办法（征求意见稿）》；传腾讯与阿里巴巴洽谈投资DeepSeek，估值或超200亿美元。
期货市场跟踪
- 沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差（当月-次月、当月-当季、次月-当季）图表显示市场整体呈平稳走势，无明显异常。
现货市场跟踪
- 重要指数估值：上证指数、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000估值分位数分别为17.33%、34.98%、32.05%、42.55%、14.43%、11.47%、36.46%、49.00%。
- 申万估值：各行业估值分位数显示，农林牧渔、基础化工、钢铁、有色金属估值较低，公用事业、交通运输、房地产、商贸零售估值较高。
- 市场周日均成交量及换手率：两市成交量有所波动，周日均成交量在4000亿股左右，周日均换手率在1.5%左右。
- 两市上涨下跌股票数：上涨/下跌数量比在-5000至5000之间波动。
- 指数成交额变化：上证综合指数成交额在4000亿元左右波动。
- 股债相对回报：显示股市相对债市表现。
- 港股通：数据未详细说明。
- 两融余额：两融余额在5000亿左右波动，两融交易净买额及占A股成交额比例在-300亿至300亿之间波动。
流动性跟踪
- 央行公开市场操作：货币投放与回笼基本平衡，货币净投放在500亿左右。
- Shibor利率水平：各期限Shibor利率在1.3%至1.37%之间波动。
研究结论
- 市场对美伊冲突有新的理解并开始逐步脱敏，美股走势最为乐观。
- 国内A股指数强于个股，成交量有所欠缺，科技板块依旧引领市场。
- 近期需防范个股业绩两极分化，指数短期走震荡后再选择向上方向。
