- 公司发布2025年年报，2025年营收80.00亿元（同比增长31.62%），归母净利润0.30亿元（同比下降94.15%）。2026年单Q1营收19.26亿元（同比增长17.04%），归母净利润-3.56亿元（同比下降374.92%）。公司发布分红预案，2025年合计现金分红975.50万元，对应现金分红比例32.15%。基于行业基本面变化，下调猪价预期，调整公司2026-2027年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.80/8.20/16.45亿元，对应EPS分别为0.16/1.61/3.23元，当前股价对应PE为115.1/11.3/5.6倍。公司出栏稳步增长，业绩持续兑现，维持“买入”评级。
- 2025年公司生猪出栏458.09万头，销售收入73.63亿元，商品肥猪销售均价13.19元/公斤。2026年单Q1商品猪出栏115.86万头，销售收入16.96亿元，生猪销售均价11.31元/公斤。生产指标方面，2025年PSY为29以上，2025Q4标杆种场PSY突破33，种群PSY达到30以上，种猪效率稳居行业领先水平。2025年公司研发投入4815.85万元（同比增长13.75%），研发人员137人。公司数字智能化平台“巨慧养”ERP系统于2025年底上线运行，实现“育种档案与遗传评估闭环、后备猪精准入群管理、批次饲养信息化管控、饲养结算自动化”等功能。“巨慧通”AI赋能平台已启动在种猪生产、育肥管理、健康保障、营销服务、价格预测等场景的应用。
- 数据来源：聚源
- 相关研究报告
- 饲料业务稳健增长，皮革板块盈利修复明显
- 2025年公司生产饲料103.02万吨，饲料业务实现主营收入4.15亿元（同比增长13.30%）。公司拥有较完整的饲料加工与生猪养殖一体化产业链。
- 2025年皮革业务实现主营业务收入2.00亿元（同比增长55.44%），毛利率5.81%（同比提升35.29pct）。
- 生猪出栏高增业绩释放，皮革毛利改善经营向好
- 2025年公司生产饲料103.02万吨，饲料业务实现主营收入4.15亿元（同比增长13.30%）。
- 成本稳步下降能繁储备充足，弹性龙头业绩有望高兑现
- 2025年公司生产饲料103.02万吨，饲料业务实现主营收入4.15亿元（同比增长13.30%）。
- 风险提示：猪价大幅波动、动物疫病风险、公司成本下降不及预期。
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