公司信息更新报告：育种体系快速迭代，有望迎来成本改善与出栏成长

正邦科技发布2020年年报及2021年一季报，实现营业收入491.66亿元，同比增长100.53%，归母净利润57.44亿元，同比增长248.75%，共出栏生猪955.97万头，同比增长65.28%；2021Q1实现营业收入127.05亿元，同比增长78.07%，归母净利润2.12亿元，同比下降76.63%，出栏生猪257.85万头，同比增长145.99%。考虑公司2021Q1养殖成本超预期提升，我们下调2021年盈利预测，考虑产能扩张力度超预期，我们上调2022年预测，新增2023年预测，预计公司2021-2023年归母净利润为87.08/61.73/29.08亿元（2021-2022年前值100.26/41.51亿元），对应EPS为2.77/1.96/0.92元，当前股价对应PE为5.1/7.2/15.3倍，维持“买入”评级。