周度要点小结
- 菜油：本周期货明显收涨，09合约收盘价9697元/吨，较上周+237元/吨。霍尔木兹海峡封锁及美伊谈判不确定性支撑国际油价，厄尔尼诺预期或缩减棕榈油供应。国内油脂现货购销清淡，高价抑制需求，进口菜籽增多，供应压力边际增加。生柴政策利好消化，油脂供需面影响增加。盘面受印尼生柴及厄尔尼诺预期影响上涨，菜油维持高波动性，短线参与为主。
- 菜粕：期货反弹，09合约收盘价2371元/吨，较上周+51元/吨。地缘冲突及厄尔尼诺提升美豆天气升水预期。国内终端养殖亏损，豆粕采购刚需为主，二季度大豆到港量增加。加菜籽到港，菜粕产出增加，但水产养殖需求回升。盘面受天气因素低位反弹，短线参与为主。
期现市场情况
- 菜油：期货上下震荡，总持仓量233280手，较上周+45344手。前二十名净持仓-15695，较上周减少。仓单量749张。现货价10270元/吨，基差+573元/吨。9-1价差+129元/吨，处于中等水平。菜油粕09合约比值为4.09，现货比值为4.11。菜豆油价差1170元/吨，菜棕油价差-81元/吨。
- 菜粕：期货低位反弹，总持仓量786891手，较上周+101274手。前二十名净持仓-252024，较上周增加。仓单量1786张。现货价2460元/吨，基差+89元/吨。9-1价差-89元/吨，处于偏低水平。菜油粕09合约价差613元/吨，现货价差460元/吨。
产业链情况
- 油菜籽：库存26.20万吨，较上周+8.00万吨。4月预估到港量31-49万吨。压榨利润+223元/吨，开机率12.78%。3月进口247285.85吨，同比+0.21%。
- 菜籽油：库存36.47万吨，较上周+1.77万吨。3月进口186623.90吨，同比-45.80%。合同量21.50万吨，较上周-0.98万吨。
- 菜粕：库存2.00万吨，较上周-0.20万吨。3月进口293632.88吨，同比+16.56%。饲料月度产量3063万吨。
- 需求端：餐饮收入5738亿元，食用植物油产量525.4万吨。
期权市场分析
- 菜粕期价低位回升，隐含波动率19.19%，较上周+2.13%，处于中等水平。
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