合成橡胶：短期高位震荡，中期缓步下移

【基本面跟踪】
4月15日数据显示，丁二烯华东港口库存约30950吨，较上周期下降150吨，但进口船货到港有限，下游消化缓慢，库存小幅波动。国内顺丁橡胶样本企业库存3.40万吨，较上周期减少0.19万吨，环比下降5.38%，原料价格松动，生产亏损持续，企业降负或停车导致库存下降；现货端库存亦窄幅下滑。

【短期分析】
国际能源价格因地缘冲突消息面宽幅震荡，顺丁橡胶预计周度级别宽幅震荡，价格中枢缓步下移。丁二烯基本面明显转弱，供需双减（供应端开工率下滑，需求端负反馈加剧），累库格局下价格偏弱，通过利润分配寻求供需平衡。顺丁橡胶环节同样呈现供需双减，库存下滑，基本面改善。地缘冲突变化或加剧日内波动率，交易逻辑需跟随消息面变化，建议做好风险管理。

【趋势强度】
合成橡胶趋势强度：-1（偏弱）。

【关键数据】

• 丁二烯华东港口库存：30950吨（-150吨）
• 顺丁橡胶样本企业库存：3.40万吨（-0.19万吨，-5.38%）

【研究结论】
短期顺丁橡胶宽幅震荡，价格中枢下移；中期基本面改善但整体偏弱，地缘冲突加剧波动风险。建议关注丁二烯供需双减及顺丁橡胶库存下滑趋势，做好风险管理。