国信机械AI仪器更新7持续重点普源精电26Q1收入利润同比38

经营情况

• 业绩加速增长：2026Q1实现营收2.32亿元（同比+38.00%），归母净利润0.23亿元（同比+512.01%），扣非归母净利润0.15亿元（同比+270.63%）。
• 盈利能力提升：毛利率/净利率分别为58.10%/10.00%，同比变动+1.95/+7.75pct；毛利率优化主要得益于解决方案类业务占比提升与结构优化。
• 费用结构优化：研发费用率24.23%（同比下降7.31 pct），销售费用率12.86%（同比下降3.62 pct），管理费用率9.14%（同比下降5.37 pct）。

业务亮点

• 光通信领域：核心大客户销售收入同比增幅147.71%，成为拉动营收增长的重要动能。
• 解决方案业务：销售收入0.68亿元，同比增长144.64%；SPQ数字化阵列测控系统（用于先进计算）确认收入3587.43万元，同比增长601.76%。
• 技术平台与产品：示波器中搭载自研核心技术平台比例为89.48%（同比提升1.93pct）；DHO系列高分辨率数字示波器销售收入同比增长25.10%。

投资建议

• 行业空间与趋势：通用电子测量仪器行业空间大，增长稳定，国内国产化率低，受益国产替代；AI爆发将带来增量需求，海外龙头是德科技已率先实现订单&业绩爆发，AI需求变化将带来行业长景气周期。
• 公司定位与推荐：公司是通用电子测量仪器龙头，解决方案&光通信领域需求成为重要增长点，当前位置建议积极布局。