东吴机械本周在进门财经APP路演了【普源精电】深度报告,欢迎收听回放,核心观点如下: □国产电子测量仪器龙头,国内唯一、全球唯五搭载自研芯片的数字示波器厂商,引领高端电子测量仪器国产化。 近期公司股价有一定程度回调,但我们认为短期看公司基本面没有重大变化、业绩趋势向好,长期看公司是千亿级蓝海赛道+国产化趋势的优质公司,成长潜力突出,建议关注股价回调后的机会。 □电子测量仪器下游主要为通讯、新能源及半导体,2022年全球、中国市场规模分别为1043亿元、380亿元,基本被海外厂商垄断,其中海外龙头Keysight(是德科技)全球份额达28%,内资龙头普源精电、鼎阳科技全球及国内合计份额不足1%,国内高端品牌成长空间大、格局好、具备稀缺性。 □我们认为公司历时十余年研发的自研芯片技术开始进入收获期,未来搭载自研芯片的DHO、5GHz等产品推广放量,高端新品有望密集发布,带动成长性及盈利能力上行,产品高端化进入蝶变期。