市场要闻与重要数据
- 宏观面：2026年4月17当周，贵金属价格整体震荡向上。主要受地缘政治降温影响，市场交易美伊战争利空出清。美国与伊朗原则上同意谈判，但尚未确定新一轮谈判日期和地点。地区调解方积极推动延长停火期限两周，以推进和平协议谈判。各方正就伊朗核计划、霍尔木兹海峡及战争赔偿等关键分歧寻求妥协。伊朗表示不可能“全盘接受”美国方案，但铀浓缩活动存在对话空间。美国考虑派遣高级官员重返巴基斯坦，恢复与伊朗谈判，争取达成长期和平协议。
- 基本面：
- 库存：上期所黄金仓单减少15千克至108648千克，白银仓单增加143371千克至564832千克。Comex黄金库存减少553676.23盎司至29997182.01盎司，Comex白银库存减少8790671.08盎司至319144048.96盎司。
- ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓量为1,060.62吨，白银SLV ETF持仓量为15,311吨。
- CFTC持仓：黄金投机净多头持仓98,850张，白银多头净持仓11,046张。
- 沪深300指数：上涨1.99%，贵金属相关电子元件板块指数上涨8.04%，光伏板块上涨4.71%。
- 光伏价格指数：截至2025年6月3日，报14.77，较此前一期下降0.42。光伏经理人指数报123.37，环比下跌19.81。
- 策略：
- 黄金：谨慎偏多。周内黄金明显反弹，美伊谈判虽未达成协议但双方仍推进谈判，市场转向交易局势降温。美股止跌反弹，纳指创新高显示风险偏好回归，对黄金价格形成利好。操作建议逢低买入套保，操作区间在1030元/克-1080元/克。
- 白银：谨慎偏多。周内白银价格表现强劲，逻辑与黄金类似，但操作上需更多关注仓位控制和止损执行。
- 套利：逢高做空金银比价期权，暂缓。
- 风险：海外流动性冲击。
图表
- 图1：美国国债各期限利率
- 图2：欧元区公债各期限利率
- 图3：10年期欧美利差（美-欧）
- 图4：1年期欧美利差（美-欧）
- 图5：上期所黄金库存
- 图6：上期所白银库存
- 图7：Comex黄金库存
- 图8：COMEX：白银：期货库存（日）
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