一、行业现状：中国汽车驾驶员渗透率仍有较大提升空间，驾培需求稳定增长，VR智能驾培获认可并计入培训学时。中国汽车驾驶员渗透率由2013年的20.48%提升至2021年底的35.53%，但与发达国家相比仍有差距，如美国2021年底渗透率达70.12%，日本为64.99%。2022年中国汽车产量为2628/2686万辆，销量为2608/2702万辆，同比分别+3.81%/2.24%，需求逐渐恢复。驾培行业集中度低，单车培训人员合格数持续走低，监管趋严将推动行业集中度和标准化程度提升。VR智能驾培将有效帮助驾培行业实现标准化培训，VR学时已计入培训学时，目前处于探索期，发展潜力较大。
二、需求端：后疫情时代汽车需求复苏，有望带动驾驶教培行业增速发展。疫情前期受封控、管制等政策影响，用户出行用车场景降低，经济下行、汽车购置税提升及中美贸易战等因素导致居民购置汽车意愿降低。后疫情时代，经济复苏趋势确定，出行场景增多，用户购买意愿及购车需求有望回升。新能源汽车对市场的带动作用仍处高位，政策及基建方面支持推动居民置换需求及市场新增量，私人汽车拥有量稳步提升。
三、供给侧：智慧驾培成未来新趋势，VR智能驾培目前已落地。驾培机构开始采用在线预约、模拟驾驶、虚拟现实等技术手段提升学员的学习体验和培训效果。VR和传感器已可精确模拟真实驾驶体验，目前主要应用于考场模拟训练、驾驶场景模拟、专项基础训练等。
四、VR智能驾培：有望与传统学车模式互为补充，解决行业痛点。
* 学员角度：VR智能驾培赋予学员更为便捷、高效的学习体验。学员空闲时间少且碎片化，传统驾培难以形成连续培训体验，VR智能驾驶不要求大场地，在时间和空间分布上更为灵活。真实环境下心态较为紧张，通过VR学车可预先适应。传统对复杂路况环境的模拟不足，VR智能驾驶可丰富训练场景。对距离感的把握不足，借由VR虚拟现实技术，可将车身变为透明或通过鹰眼查看技术，直观感受车身与墙面等障碍的距离，有效把握距离感。
* 驾校角度：教练利用率提高，降本增效提升运营效率。对教练的利用效率更高，有望降低人员成本。相较传统驾培重资产模式，智能驾培模式资产更轻，折旧损耗更小。VR+AI学车通过率、效率双提升，可有效降低单学员学习成本。
五、行业空间测算：全行业应用情况下VR驾驶模拟器市场空间可期。中性预期下，假设VR驾驶模拟器应用至全行业，VR驾驶模拟器市场空间可达到370亿。
六、政策方向：政策及需求双轮驱动智能驾培行业发展。国家层面及北京市、广东省均发布政策支持VR、人工智能等新技术在驾驶考试管理中的应用，提升驾培监管信息化水平。
七、相关公司：
* 东方时尚：驾培行业龙头，开创“VR+AI+实际道路训练”的智慧驾驶培训模式，预计显著改善主营业务效率，降低成本。公司收入规模稳定，22年公司收入10亿元。VR及AI的应用显著改善公司主营业务效率，降低成本。VR 智能学车培训体系有望打破公司异地扩张瓶颈，公司已经完成了对各异地子公司培训体系的智能化改造，推动子公司在当地驾培业务市占率的加速提升，同时向全国各地驾校机构输出智能驾培体系，实现轻资产扩张。
* 多伦科技：智能驾考解决方案行业龙头企业。公司打造了多多驾校管理平台及多多驾管 APP，功能包括驾校 OA 办公、驾校管理、辅助决策分析，推动驾校数智化转型，提升管理效率。智慧驾培平台助力驾培行业数字化、智能化转型。
八、风险提示：驾驶培训行业政策风险；新技术应用及落地不及预期；宏观经济变化影响。
