基础化工行业周报：动力电池退役高峰时间段，政策加速行业规范化

化工市场

• 核心观点：动力电池退役高峰将至，政策加速行业规范化。国务院常务会议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，推动行业全链条管理、数字化追溯及法治化监管。金属萃取剂作为关键材料，受益于全球金属需求增长及环保政策，市场预计2029年达到8.6亿美元，CAGR为5.3%。
• 关键数据：
  • 2025-2027年预计迎来104万吨退役电池，2030-2032年达350万吨；
  • 2025/2030年萃取剂需求量预计0.52-1.56万吨/1.75-5.25万吨（按湿法工艺单吨消耗5-15公斤测算）。
• 研究结论：政策与技术升级推动行业集中度提升，领先企业将主导市场。

石化板块

• 核心观点：供应不确定性加剧，国际油价微跌。俄乌冲突、欧盟制裁及美国关税政策影响油价，但俄里海管道袭击及美国寒潮支撑市场。炼油利润193元/吨，国产LNG价格上涨4%。
• 关键数据：
  • NYMEX HH期价高位，HenryHub天然气期货结算价上涨14.25%；
  • 炼油利润及LNG价格持续波动。

轮胎板块

• 核心观点：中美紧张局势缓和，轮胎板块强势上涨。开工率提升（半钢胎80.35%，全钢胎66.69%），原料端炭黑价格上涨4.11%。
• 关键数据：
  • 2024年国内轮胎产量/出口同比增长9.2%/10.3%；
  • 天然橡胶、丁苯橡胶价格分别上涨1.16%、下跌3.29%。

投资建议

• 推荐行业：氟化工（供给受限、景气度提升），重点公司：巨化股份、三美股份、中化化肥等。

风险提示

• 原油价格波动、汇率风险、贸易摩擦及行业竞争加剧。