商贸零售行业周报：三峡旅游迎来首航，豪华游轮业务迈入兑现阶段

商贸零售 2026年04月19日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 黄泽鹏（分析师）huangzepeng@kysec.cn证书编号：S0790519110001 李昕恬（分析师）lixintian@kysec.cn证书编号：S0790526030002 三峡旅游迎来省际游轮首航，豪华游轮业务迈入兑现阶段三峡旅游本周迎来省际豪华游轮“长江行·揽月”号首航，标志着公司正式切入 长江三峡高端多日度假游轮赛道。“长江行·揽月”执航重庆—宜昌经典航线，首创搭载华为鸿蒙智家全舱智能系统，提供AI管家与全舱智能场景联动，产品定位高于传统三峡豪华游轮。从销售表现看，其定价4999元/人起，套房价格达5639-18796元/人，较传统豪华游轮客单价实现翻倍，但仍实现五一房型基本售罄、6月船票部分房型售罄，反映出高品质产品已获得较强市场认可和支付意愿。更重要的是，长江省际游轮属于供给严格受控的稀缺赛道，长航局已明确执行“退三进一”原则并暂停新增企业审批，行业并非无序扩张。在此背景下，“长江行·揽月”通过“一价全包”价格模式、规避、丰城鬼都、三峡之颠等高体力景点、增加白鹤梁水下博物馆等非山川类体验项目，显著提升对银发客群和品质度假客群的适配性。整体看，三峡旅游此次首航切入的是一个供给有约束、需求在升级、银发经济持续受益的优质细分市场，省际游轮有望成为公司未来业绩增长的重要新引擎。 数据来源：聚源 相关研究报告 《2026年3月社零同比+1.7%，服务消 费 政 策 加 码—行 业 点 评 报 告 》-2026.4.16 《高端古法黄金赛道持续景气，老铺黄 金 加 码 高 客 服 务—行 业 周 报 》-2026.4.12 行业关键词：鲜芋仙、周大生、茉莉奶白、美通香薰、三峡游轮等 【鲜芋仙】CFB集团注资鲜芋仙。 《铜师傅港交所上市，原创IP与非遗工艺共筑壁垒—行业周报》-2026.4.5 【周大生】周大生上调品牌使用费。 【茉莉奶白】茉莉奶白正式进军咖啡行业。 【美通香薰】香氛制造企业美通香薰获批新三板挂牌。 【三峡游轮】三峡旅游旗下豪华游轮“长江行·揽月”首航。 板块行情回顾 本周（4月13日-4月17日），商贸零售和社会服务指数分别报收2106.15点/8650.73点，分别上涨0.80%/上涨1.63%（同期上证综指累计上涨1.64%），在31个一级行业中分别位居第20/13位。商社各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2026年年初至今钟表珠宝板块领跑。个股方面，本周西藏旅游（+19.5%）、狮头股份（+15.4%）、锦和商管（+15.1%）涨幅靠前。 投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等，受益标的菜百股份、六福集团；投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐永辉超市、吉宏股份、华凯易佰等，受益标的苏美达等；投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、贝泰妮、润本股份等，受益标的若羽臣等；投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐爱美客、科笛-B、朗姿股份、美丽田园医疗健康等，受益标的锦波生物。 风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。 目录 1、零售社服行情回顾....................................................................................................................................................................42、周观点：三峡旅游迎来首航，豪华游轮业务迈入兑现阶段.................................................................................................62.1、行业动态：三峡旅游迎来首航，豪华游轮业务迈入兑现阶段..................................................................................62.2、关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司..............................................................................................................72.2.1、永辉超市：一季度业绩高增长，门店正式进入精细化调改阶段...................................................................92.2.2、豫园股份：2026Q1利润高增长，珠宝时尚业务积极转型升级...................................................................92.2.3、爱婴室：2025年主业营收稳健增长，计提减值影响利润..........................................................................102.2.4、吉宏股份：AI赋能跨境电商业务增长，包装业务出海打开空间................................................................102.2.5、丸美生物：2025年营收稳健增长，高企营销费用影响盈利表现................................................................112.2.6、福瑞达：短期业绩阶段性承压，静待品牌矩阵优化迎来拐点.....................................................................112.2.7、潮宏基：加盟业务增长迅猛，产品品牌升级、国际化稳步推进.................................................................122.2.8、美丽田园医疗健康：穿越周期看“美丽”，内生稳健与外延扩张齐发力.................................................132.2.9、毛戈平：2025年业绩亮眼，多品类协同品牌势能高位延续........................................................................132.2.10、上美股份：2025年业绩高增，多品牌齐头并进共筑增长基本盘..............................................................142.2.11、老铺黄金：预告2026年一季度业绩高增长，品牌势能持续升级.............................................................152.2.12、科笛-B：大单品商业化超预期，期待多管线落地驱动业绩增长...............................................................152.2.13、巨子生物：2025年业绩小幅下滑，看好大单品迭代与医美新空间........................................................162.2.14、爱美客：2025年业绩承压，多维布局有望助业绩回暖..............................................................................162.2.15、周大福：产品结构持续优化，同店销售重拾增长.......................................................................................172.2.16、珀莱雅：双11表现亮眼，看好公司多品牌矩阵助业绩增长.....................................................................172.2.17、朗姿股份：2025Q3营收改善，看好内生+外延驱动业绩增长...................................................................182.2.18、贝泰妮：2025Q3扭亏为盈，产品矩阵扩容双11业绩亮眼.......................................................................192.2.19、润本股份：2025Q3驱蚊业务高增，看好双11大促业绩表现...................................................................192.2.20、周大生：三季度经营业绩改善，关注产品和渠道结构优化.......................................................................20 3、零售社服行业动态追踪..........................................................................................................................................................22 3.1、行业关键词：鲜芋仙、周大生、茉莉奶白、美通香薰、三峡邮轮等....................................................................223.2、大事提醒：关注多家公司年报披露等........................................................................................................................23 4、风险提示..................................................................................................................................................................................23 图表目录 图1：本周商贸零售、社会服务指数表现分别位列第20/13位.................................................................................................4图2：本周零售/社服指数分别上涨0.80%/1.63%........................................................................................................................4图3：年初至今零售/社服指数分别下跌13.06%/1.30%...............