研发加码以KNX国标与AI研发驱动，2025年归母净利润同比+41%

2026-04-16 诸海滨开源证券向向

公司业绩：2025年公司实现营收3.02亿元，同比增长21.53%；归母净利润6,732.59万元，同比增长41.21%。
盈利预测：维持2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为83/105/130百万元，对应EPS分别为1.17/1.48/1.84元/股，PE分别为26.0/20.4/16.5倍。
研发投入：2025年研发费用3,336.43万元，占营收11.04%，主要针对通讯协议互联互通、边缘计算、AI应用、多模态等技术领域及新产品研发。推出多款新品，如S系列智能中控屏、睿系列、恒系列智能面板、高精度传感器、网关、控制器等。截至2025年末，公司已拥有51款KNX安全产品，数量居中国第一。作为核心起草单位参编KNX新国标GB/T20965-2025，推动行业迈向更安全、更节能、更互联互通的新阶段。
全球拓展：经销服务网点及标杆案例覆盖全球70多个国家及地区，国内覆盖20多个省份及直辖市。2025年参加海内外行业活动28场，持续拓展全球销售与合作网络。
风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。