甲醇日报：江苏港口去库放缓，传统下游开工回落

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润上涨；内地甲醇价格普遍上涨，库存下降，待发订单减少；隆众内地工厂库存减少，待发订单减少。
• 港口方面：太仓甲醇价格上涨，基差扩大，CFR中国价格上涨；港口总库存大幅下降，江苏港口库存显著减少，华南港口重新累库；下游MTO开工率下降。
• 地区价差方面：鲁北-西北价差缩小，太仓-内蒙价差扩大，太仓-鲁南价差扩大；鲁南-太仓价差缩小，广东-华东价差缩小，华东-川渝价差扩大。

市场分析

• 国际局势：美伊和谈无果，美国要求伊朗放弃铀浓缩活动，霍尔木兹海峡封锁；伊朗甲醇装置持续停车，沙特Sabic延续停车，海外供应偏紧。
• 港口需求：江苏港口去库速率放缓，华南港口重新累库，下游提货积极性转弱，进口到港仍低，去库周期或持续；兴兴仍等待重启。
• 生产情况：煤头甲醇开工偏高，内地工厂去库速率放缓，传统下游开工高位回落，甲醛负荷见顶回落，MTBE及醋酸开工加速下降。

策略

• 单边：谨慎逢低做多。
• 跨期：无。
• 跨品种：无。

风险

• 美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗甲醇装置复工速率。

核心观点与结论

• 甲醇市场受国际局势和供需关系影响较大，海外供应偏紧支撑价格；内地库存下降但去库速率放缓，传统下游需求回落；港口需求转弱但进口到港低，去库周期或持续；建议谨慎逢低做多。