甲醇日报：传统下游需求表现尚可，关注港口去库情况

策略摘要

• 核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，伊朗检修导致装船下滑，12-1月进口到港预期下降，港口库存压力虽大但去库拐点逐步显现，预计12月去库幅度尚可。内地方面，煤头甲醇开工偏高，12月西南气头甲醇冬检，但下游传统需求表现尚可，内地工厂库存无压力。
• 市场分析：
  • 港口：太仓现货基差持稳，西北周初指导价调升。外盘开工率下降，马来西亚Petronas石化公司检修推迟，伊朗KIMIA和SABALAN检修。
  • 内地：开工率随气头停车下降，久泰、晋煤中能、咸阳石油、川维、四川玖源、重庆卡贝乐等计划检修。山东恒通MTO装置负荷8成，鲁西甲醇烯烃装置低负荷运行并计划检修。
• 策略：逢低做多套保。
• 风险：原油价格波动、煤价波动、MTO装置开工摆动。

甲醇日度表格

• 提供甲醇相关数据表格。

甲醇基差结构

• 展示甲醇分地区现货与主力期货的基差结构。

甲醇生产利润、MTO利润、进口利润

• 分析内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润（PP&EG型）、太仓甲醇-CFR中国进口价差等。

甲醇开工、库存

• 展示甲醇港口总库存、MTO/P开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率（含一体化）。

地区价差

• 分析山东甲醛生产利润、鲁北-西北-280价差、华东-内蒙-550价差、太仓-鲁南-250价差等。