工业硅/多晶硅早报：调控新产能办法公布，多晶硅盘中价格逼近4万元

2026-04-16 楼家豪,张岱玮信达期货 💤 👏

走势评级：震荡
基本面：
- 现货价格：华东不通氧553#硅均价9300元/吨，持平。
- 供给：10月产量38.6万吨，较7月增近5万吨，新疆复产，四川、云南逐步恢复，短期供应压力上升。
- 需求：多晶硅8月产量13.17万吨，光伏抢装潮结束，需求下降预期，丰水期产量或增长，中长期减产预期较浓；有机硅单体减产结束，开工上行但短期产能停滞，合金硅需求稳定。
- 库存：社会库存54.3万吨，本周持平。
交易逻辑：价格受多晶硅上涨预期及反内卷预期驱动，云南、四川复产较慢，新疆产能高位，内蒙减产难度大，短期难反转。
操作建议：多单等待出场。
风险点：光伏行业政策、宏观政策、关税政策。

走势评级：下跌
基本面：
- 价格：盘中接近4万元，重申反内卷政策，调控产能。
- 供应：8月产量13.17万吨，9月预计难减量，短期供应压力大。
- 需求：光伏补贴退出，电力市场化交易，上半年装机透支，下半年装机走弱预期，需求下滑。
- 库存：20.4万吨，部分注册至盘面，去库压力大。
交易逻辑：价格回暖但回调预期存在，关注成本38000支撑，消息面脉冲式上涨可能。
操作建议：观望，等待做多。
风险点：光伏行业政策、宏观政策、关税政策。