2026年印度风险投资报告

核心观点

2025年，印度VC/成长投资市场持续增长，达到约160亿美元，连续第二年增长。这一增长与整体私募资本市场的放缓形成对比，主要得益于投资者对监管和宏观经济环境的信心，以及公共市场退出的提升。

关键数据

• 市场规模： 2025年，印度VC/成长投资市场规模达到约160亿美元。
• 增长动力： 尽管全球宏观环境存在关税不确定性、地缘政治紧张局势和流动性收紧等不利因素，但印度VC/成长投资市场仍实现了增长。这主要得益于较长的投资期限、重新评估的估值、对印度长期基本面和监管稳定性的持续信心。
• 交易量： 交易量增长约18%，达到1400笔，平均交易额为1150万美元。
• 行业分布： 交易活动主要集中在消费科技、金融科技和软件/SaaS领域。
• 金融科技： 金融科技领域的交易额同比增长2.2倍，主要受支付和财富科技推动。
• 消费科技： 消费科技领域的投资有所放缓，但与2023年相比仍增长约25%。垂直化即时零售平台成为关注的焦点。
• 软件/SaaS： 软件/SaaS领域的投资增长约1.5倍，主要受AI和生成式AI的推动。
• 退出情况： 退出总额保持稳定，金融科技和消费科技占据了退出总额的60%以上。IPO退出占比提升，战略出售也大幅反弹。
• 募资情况： VC/成长基金的募资额同比增长一倍，达到约54亿美元，主要受1亿美元以上的基金推动。

研究结论

• 印度VC/成长投资市场正在成熟，表现为纪律性的资本配置、对退出途径的更多接受度、更严格的治理和更清晰的持久价值创造可见性。
• AI投资成为明显的转折点，AI应用和自主代理已超越演示文稿，进入拥有真实工作流程的阶段。
• 展望未来，投资者信心将集中在技术驱动和基础设施导向的主题上，包括AI和生成式AI、即时零售基础设施和清洁能源。国内宏观韧性预计将支撑下一阶段的融资。