不锈钢：镍铁成本或有抬升预期，关注近期矿端成交：镍：成本具有抬升预期，关注近期矿端成交

核心观点与关键数据

镍：

• 成本抬升预期： 印尼计划调整镍矿基准价格（HPM），涉及钴、铁、铬等元素计价，可能推高镍成本。
• 近期矿端成交： 关注印尼镍矿产量配额及出口政策变化，以及菲律宾镍矿石出口量增加的影响。
• 库存跟踪： 精炼镍库存增加，LME镍库存上升；新能源相关库存天数略有上升。
• 趋势强度： 镍趋势强度为0，中性。

不锈钢：

• 镍铁成本抬升预期： 受镍矿基准价格调整影响，镍铁成本可能上升。
• 近期矿端成交： 关注印尼镍矿政策及供应情况。
• 库存跟踪： 镍铁全产业链库存下降，不锈钢厂库及社会库存小幅波动。
• 趋势强度： 不锈钢趋势强度为0，中性。

宏观及行业新闻：

• 印尼政策变化： 印尼计划调整镍矿基准价格，放宽煤炭和镍产量目标，批准2026年镍矿产量配额目标。
• 供应事件： 印尼莫罗瓦利工业园发生山体滑坡，导致镍矿运营暂停。
• 产量预测： 印尼预计2026年镍矿产量约2.09亿吨，包括54万吨镍铁和9.2万吨冰镍。

研究结论：

• 镍和不锈钢成本存在抬升预期，主要受印尼镍矿政策调整影响。
• 近期需关注印尼镍矿端成交情况及政策执行力度。
• 库存方面，镍库存增加，不锈钢库存小幅波动。
• 趋势强度中性，市场需谨慎观察政策变化及供需动态。