商品表现
- 涨跌情况：沪银涨近5%，PX涨近4%，PTA、焦炭、生猪、丁二烯橡胶、纯苯涨超3%，沪锡、沪镍涨超2%；SC原油跌超3%，低硫燃料油（LU）跌超2%，燃料油、纸浆跌超1%。股指期货涨跌不一，国债期货涨跌互现。
- 资金流向：沪金、沪银、碳酸锂主力合约资金流入；中证1000、原油、中证主力合约资金流出。
行情分析
- 沪铜：高开高走，美国通胀低于预期，3月PPI同比上涨4%，环比收窄至0.5%。冶炼厂复产导致3月产量增长，4月检修期预计产量减少。原料缺乏压力，中国停止硫酸出口打击湿法铜供应，中东局势紧张，美元疲软，支撑铜价上涨。
- 碳酸锂：高开低走，日内上涨近2%。中资企业发放出口配额，产能利用率下降，供应端消息频发，库存累库，下游库存去化缓慢，但锂电池排产高景气，江西锂矿换证预期悬于盘面，累库趋势下市场成交氛围不佳，谨慎上方压力。
- 原油：OPEC+决定5月起增产，但中东产油国减产，EIA数据显示美国原油库存累库超预期，精炼油去库较多。中东局势紧张，伊朗原油产量占全球3%，霍尔木兹海峡通航情况关注，美伊谈判未达成协议，原油大幅波动风险仍在。
- 沥青：供应端开工率下降，计划排产减少，下游复工缓慢，出货量降至近年最低，库存率处于低位。中东原料供给担忧，炼厂原料短缺风险，东明石化、江苏新海复产，美伊停火但谈判未达成，沥青供应端压力未缓解，期价波动大，建议观望。
- PP：下游开工率回升，但未至节前水平，石化库存处于中性偏高水平。成本端原油下跌，新增产能投产无新增计划，下游高价抵触情绪，伊朗PP出口受重创，中东局势影响国际价格和供给，原料短缺导致烯烃装置降负，PP供应减少预期仍在，价格高位震荡，建议谨慎参与。
- 塑料：广东石化装置重启，开工率回升，PE下游开工率季节性回落，石化库存处于中性偏高水平。成本端原油下跌，新增产能投产，下游刚需释放，农膜旺季趋弱，伊朗PE进口占中国总进口量约8%，中东局势影响国际价格和供给，原料短缺导致烯烃装置降负，塑料价格高位震荡，建议谨慎参与。
- PVC：上游电石价格稳定，开工率下降但处于中性偏高水平，下游开工率回升，出口签单放缓，社会库存偏高，房地产投资、销售、新开工、竣工面积同比降幅较大，PVC有反内卷预期，乙烯供应紧张，下游订单不理想，美伊协议可能停火，预计PVC延续偏弱震荡。
- 焦煤：高开高走，矿山供应充足，开工情况稳定，精煤产量下降，下游采购积极性不佳，库存累库，焦企及钢厂库存去化，整体库存偏低，焦企二轮提涨落地预期不强，钢厂库存下行，刚需跟进为主，焦煤涨幅难以长期持续。
- 尿素：低开高走，工厂出货平稳，新单成交不活跃，二季度产量波动幅度较小，工厂利润尚可，内需依靠复合肥工厂高氮复合肥，东北地区开工负荷骤降，库存下降至低点，春耕时期供需相对紧平衡，临近交割，主力合约价格振幅收窄，05合约偏弱整理为主。
