中东局势反复，金价震荡偏强

场外服价买卖 库存管理有库存，担心金价下跌 库存管理多买虚值看跌au2606P920买入50 采购管理采购原材料，担心金价上涨 关注数据：1.3月美国CPI数据 浙商期货有限公司 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2025-03-102025-12-01 美国CPI与核心CPI同比2026-03-31美国PPI同比2026-02-283月CPI数据显示，名义同比为3.3%，核心同比为2.6%。尽管较前值2.4%和2.5%明显回升，但整体仍基本符合市场预期。从结构上看，本轮通胀回升主要受中东冲突推动汽油价格大幅上涨所带动，能源项是主要贡献来源，能源之外的基础通胀压力尚未出现明显扩散。后续需重点关注中东冲突持续时间及 油价也较高点回落，但仍明显高于冲突前水平。后续持续关注霍尔木兹海峡状态，若海峡持续半封锁状态高油价维持时间较长，通胀将进一步传导至核心商品和核心服务价格。 升至4.4%的走势。综合来看，虽然就业新增数据强劲，但是劳动力参与率跌至61.9%，创2021年11月以来新低。从统计逻辑看，失业率下降的关键推手并非就业市场真实回暖，而是因为未主动求职者不计入失业人口，参与率走低“美化”了失业率指2021-07-单位：%经济增长美国新增耐用品订单同比2026-02-28ISM美国PMI指标2026-03-31 尔木兹海峡仍然处于半瘫痪状态，通胀担忧仍存，美联储内部对降息的门槛也趋于谨慎。 单位：9流动性溢价2026-04-09VIX波动率指数2026-04-10 五、商品属性20102011201220132014201520162017201820192020矿产金2754. 52876. 92957. 23166. 83270. 53361. 33509. 63573. 13655. 23594. 43474.1生产商净套保108.822.45. 327. 9104.912. 937.6-25. 5-11. 6再生金1671.11626.11636.51195.21129.51066.81232.11112.31131.71275.6总供应量4316.74525.54548.44334.14504.944414779.34659.94775.34876.2金饰制造2290