市场要闻与重要数据
- 原油期货价格下跌:截至当天收盘,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌18.54美分,收于每桶94.41美元,跌幅为16.41%;6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌14.52美分,收于每桶94.75美元,跌幅为13.29%。SC原油主力合约收跌4.41%,报635元/桶。
- 美国议员呼吁调查特朗普与伊朗军事打击前的市场异常交易:美国众议员里奇·托雷斯表示,美国证交会(SEC)应调查特朗普推迟对伊朗军事打击前石油和股票期货市场的异常交易活动,呼吁监管机构展开正式调查并获取相关账户的交易记录。
- 美国考虑解除对委内瑞拉中央银行的制裁:此举将使石油销售收入更自由地在委内瑞拉金融体系中流通,但部分已汇入的约10亿美元因合规审查尚未到达相关企业,可能影响特朗普提升委内瑞拉原油产量的计划。同时,伊朗战争导致全球原油供应紧张,推高美国汽油价格,给特朗普带来政治压力。
- 巴西法院豁免五大石油公司缴纳石油出口税:巴西法院发布指令,豁免道达尔、雷普索尔、佩特罗加尔、壳牌和挪威国家石油公司缴纳石油出口税。
- 美国国防部长关注伊朗浓缩铀动向:美国国防部长赫格塞思称,美方正密切关注伊朗浓缩铀动向,若伊朗不交出核材料,美军可能再次采取行动“自己去取”。他还表示,伊朗在巨大压力下接受了停火,美军本已准备于7日对伊朗目标进行大规模打击。
- 科威特石油设施遭伊朗无人机袭击:科威特表示,科威特石油公司和能源部的多处设施于周三遭到伊朗无人机袭击。
- 沙特石油管道遭无人机袭击:沙特一条至关重要的东西向石油管道遭到无人机袭击,该管道将原油从海湾地区运往红海出口,自霍尔木兹海峡航运近乎关闭以来已成为沙特的经济命脉。
投资逻辑
美伊停火被视为中场休息,未来双方仍需争夺海峡控制权。尽管美国不依赖海峡,但美国的中东盟友及欧盟盟友高度依赖,目前海峡控制权仍在伊朗手中,伊朗将持续将其作为博弈筹码。若美国选择退出战争,伊朗将取得实质性胜利。短期来看,局势发展决定油价走向,需关注美伊直接谈判进展及海峡通航恢复情况。
策略
油价短期受地缘局势影响波动率较高,当前参与原油市场风险较高,建议使用期权工具规避风险。
风险
- 下行风险:中东战争缓和,海峡恢复通航,能源危机引发全球经济危机。
- 上行风险:霍尔木兹海峡停航时间超预期。
图表
- 图1:原油期货价格走势
- 图2:原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3:原油期货与美债收益率走势对比
- 图4:原油期货与铜价走势对比
- 图5:原油期货与金价走势对比
- 图6:中国炼厂利润
资料来源
Bloomberg,华泰期货研究院,卓创
分析研究员
潘翔,康远宁