核心观点及策略
- 油脂板块高位震荡运行:受中东冲突升级预期、油价高位运行提振生柴需求、印尼下半年重启B50政策、美国生柴政策利多预期等多重因素影响,棕榈油价格短期内高位震荡。
- 关键数据:
- BMD马棕油主连涨至4838林吉特/吨,涨幅4.49%;棕榈油05合约涨至9938元/吨,涨幅1.74%。
- 马来西亚3月棕榈油出口量环比大幅增加44.3%-56.7%,产量预估增加0.92%。
- 印尼计划于2026年下半年将生物柴油掺混比例从40%提升至50%(B50),预计新增生物柴油原料需求1500万吨。
- 中国3月三大油脂库存减少1.89万吨,豆油库存减少2.01万吨,棕榈油库存增加42.37万吨。
- 市场分析:
- 宏观:美伊冲突临近,油价高位震荡;美国通胀压力显现,就业指数疲软。
- 基本面:高油价和生柴政策利好油脂需求;马棕油出口需求改善,但4月产地进入增产季,限制价格上方空间。
- 研究结论:短期棕榈油高位震荡运行。
风险因素
市场数据
- 油脂期货:棕榈油05合约涨170至9938元/吨,豆油05合约涨6至8694元/吨,菜油05合约跌112至9765元/吨。
- 国际市场:CBOT豆油主连涨1.78至69美分/磅,ICE油菜籽活跃合约跌7至727.1加元/吨。
- 库存:全国重点地区三大油脂库存为193.10万吨,较上周减少1.89万吨。
- 成交:豆油周度日均成交19060吨,棕榈油周度日均成交40吨。
行业要闻
- 印尼推出节能措施,公务人员每周居家办公一天以减少燃油消耗。
- 泰国正式启动B20柴油销售,旨在降低工业运输成本和支持国内棕榈油价格。