市场分析
截至3月末，螺纹钢主力合约2605收于3121元/吨，热卷主力合约2605收于3294元/吨。
供给方面
- 五大材实际产量851.51万吨，环比增11.93万吨。
- 螺纹钢产量207.1万吨，环比增9.23万吨。
- 热卷产量306.21万吨，环比增0.6万吨。
- 高炉开工率83.07%，环比增2.04个百分点，同比减0.02个百分点。
- 高炉炼铁产能利用率88.99%，环比增2.36个百分点，同比减0.64个百分点。
- 钢厂盈利率48.05%，环比增4.76个百分点，同比减7.36个百分点。
- 日均铁水产量237.39万吨，环比增6.30万吨，同比减1.34万吨。
消费方面
- 五大材表需总量898.9万吨，环比增10.93万吨。
- 螺纹钢表需228.26万吨，环比增2.89万吨。
- 热卷表需320.26万吨，环比增6.63万吨。
库存方面
- 五大钢材总库存1850.45万吨，环比减47.39万吨。
- 螺纹钢库存840.75万吨，周环比减21.16万吨。
- 热轧卷板库存439.22万吨，周环比减14.05万吨。
策略
- 建材供应商基本面矛盾不足，价格震荡运行。
- 板材供需结构弱平衡，高库存压制价格高度。
- 关注中东进展、政治局会议、成本支撑、需求跟进、交割博弈、产业政策。
单边、跨期、跨品种、期现、期权策略：无
风险
- 地缘政治、库存变化、政策预期、交割博弈、钢厂利润、成本支撑等。
图表
- 图1：上海螺纹现货月度价格走势图
- 图2：上海热卷现货月度价格走势图
- 图3：上海螺纹热卷价差走势图
- 图4：上海螺纹现货对主力合约基差
- 图5：上海热卷现货对主力合约基差
- 图6：螺纹高炉利润走势
- 图7：螺纹电炉利润走势
- 图8：螺纹产量月周均季节性图
- 图9：热轧产量月周均季节性图
- 图10：五大材产量月周均季节性图
- 图11：螺纹消费月周均季节性图
- 图12：热轧消费月周均季节性图
- 图13：五大材消费月周均季节性图
- 图14：螺纹总库存季节性走势
- 图15：热卷总库存季节性走势
- 图16：五大钢材总库存季节性走势
- 图17：中国折粗钢净出口
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