钢材：基本面矛盾不足，钢价区间震荡运行
- 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于3148元/吨，热卷主力合约收于3323元/吨。现货成交整体偏弱，价格持稳，低价为主，出货意愿增加，全国建材成交93867吨。
- 供需与逻辑：供应端成材有所回落，需求压力仍在；板材供需矛盾未解决。弱现实强预期叠加成本托底，需关注宏观政策落地力度、天气变化、终端需求释放节奏及冬储行情。
- 策略：单边震荡，跨品种、期现、期权均无。
- 风险：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿：需求预期走弱，矿价持续震荡
- 市场分析：铁矿石期货价格震荡偏弱，主力合约收盘794.5元/吨；现货报价小幅下跌，成交氛围平淡，供需宽松，全国主港铁矿成交85.6万吨，环比减少26.84%。
- 供需与逻辑：供需矛盾持续，铁水产量环比减量，钢厂盈利率压缩，淡季深入，铁水季节性下滑预期存，刚需支撑走弱，补库需求未明显释放。港口库存增加，钢厂进口矿库存下滑，结构性矛盾大于整体库存矛盾。
- 策略：震荡，关注铁矿后续谈判进展。
- 风险：宏观政策、铁水产量、钢厂利润、海外发运情况。
双焦：钢材产量下滑，双焦震荡为主
- 市场分析：双焦市场延续区间震荡，焦煤、焦炭主力合约小幅上行。进口蒙煤口岸报价偏弱，通关量维持高位，口岸累库迹象。
- 逻辑和观点：焦煤方面，部分矿区减产导致供应扰动；需求端，焦企采购按需为主，对焦煤价格支撑有限。焦炭方面，行业产量平稳，钢厂利润亏损，五大钢产量下降，采购积极性偏弱。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡。
- 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险。
动力煤：价格持续低迷成交持续冷清
- 市场分析：主产区煤价弱势运行，下游按需采购，投机需求不足。部分煤矿降价销售稍有好转，但整体成交不佳。港口报价持续走低，下游消费未见好转，库存高企，贸易商甩货心理加重。进口煤招标价格持续走低，市场成交氛围冷清。
- 需求与逻辑：煤价持续弱势，下游消费不及预期，库存相对较高。部分煤矿即将完成年度任务，后期供给难有较大改善。中长期需关注供应格局变动，非电煤消费和补库情况。
- 策略：图表展示相关价格走势图及基差图。
- 风险：供应格局变动，非电煤消费和补库情况。
