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尿素：短期处于区间运行格局，基本面有支撑

2026-04-07 国泰君安证券 MEI.

【基本面跟踪】
2026年4月1日，中国尿素企业总库存量为53.60万吨，环比下降23.48%，显示库存持续下降。下游工业开工率较高，工业需求支撑尿素出货，但农业需求减弱。部分工厂计划偏紧，暂无库存。库存增加的省份为河南、江西、青海；库存减少的省份为安徽、甘肃、河北、黑龙江、湖北、辽宁、内蒙古、山东、山西、陕西、四川、新疆、云南。

【趋势强度】
尿素趋势强度为0，处于中性水平，表明市场短期内或维持区间运行格局。基本面仍具支撑，但政策抑制投机导致价格上方空间有限。预计尿素价格将保持区间震荡，主要关注宏观信息对市场情绪的影响。

【研究结论】
短期尿素基本面中性偏强，库存下降且工业需求持续，为价格提供支撑。但政策调控限制价格上行空间，市场预计维持区间运行。建议关注宏观信息波动对市场情绪的影响。