核心要点及策略
- 需求表现偏稳，供应仍存扰动：整体市场需求稳定，但供应端仍存在不确定性。
数据图表追踪
- 月间价差波动剧烈：
- 电池级碳酸锂SMM估价158500元/吨，周内涨500元/吨（涨幅0.3%）。
- 锂云母5010元/吨，周内跌40元/吨（跌幅0.8%），成本降940元/吨。
- 锂辉石6%2265美元/吨，周内涨35美元/吨（涨幅1.6%），成本增2129元/吨。
- 相关品种的比价关系：碳酸锂：电池级-工业级价差。
锂盐厂周度开工、产量提升
- 开工率：
- 碳酸锂冶炼周度开工61.16%（+0.53%），其中锂辉石72.08%（-0.1%），云母35.4%（+1.47%），盐湖62.8%（+0.66%）。
- 回收开工34.55%（-1.2%）。
- 产量：
- 碳酸锂周度产量25370吨（+556吨），其中锂辉石端15494吨（+180吨），锂云母端3367吨（+140吨），盐湖端3815吨（+100吨），回收端2694吨（+136吨）。
- 辉石、回收周度开工环比下降，产量增加。
SMM预估4月碳酸锂产量环增4%
- 3月中国碳酸锂产量10.66万吨，环比+28%。
- 预计4月中国碳酸锂产量11.1万吨，环比+4%。
- 4月份碳酸锂产能仍小幅增长，主要来自锂辉石端。
矿端进口多点开花
- 1-2月从澳大利亚进口碳酸锂同比增19%。
- 1-2月从津巴布韦进口同比增7万吨（+12%），从智利进口同比增1.1万吨（+56%），从阿根廷进口同比增0.8万吨（+72%）。
- 持续关注津巴布韦锂矿出口禁令、澳矿增产进度及柴油问题。
前2个月进口碳酸锂同比大增
- 1-2月进口碳酸锂5.33万吨，同比增2.1万吨（+64%）。
- 从智利进口3.14万吨（+56%），从阿根廷进口1.9万吨（+72%）。
正极材料
- SMM预估4月份三元、铁锂产量分别环比-3.8%、5.5%。
- 正极材料：铁锂、三元周度产量分别环增2.9%、1.3%。
终端
- 2月份全国新能源汽车销量76.5万辆，累计销量171万辆，累计同比-6.9%。
- 储能中标容量总规模仍在季节性高位，2月中标容量26.4GWh，环比增3.3GWh（+14%），累计为49.5GWh，同比增26.72GWh（+117%）。
周度库存连续2周环比微增
- 3月份库存6.48万吨，环比+0.64万吨。
- 仓单注销后，重新注册的仓单以厂库仓单为主。
其他数据
- 钽锭价格有所下降。
- 国内钾肥价格近期小幅下调。
- 利润情况表明原料短缺。
平衡表
- 需求预计稳中有增，观察供应的兑现度。
- 4月份平衡表可能小幅缺口，后续外矿及锂盐进口仍待跟踪。
- 供应端的增量：国城矿业新产能预计4月份投产，国内外部分产能爬坡。
- 未纳入平衡表的：澳洲的柴油问题可能引发的减量，澳洲、南美分别与欧美相关矿产合作可能导致我国的减量。
