电新周观点更新板块情绪调整基本面无忧继续看好申万电新

锂电

• 周度变化：
  • 3月全国新能源乘用车零售78.4万辆，同比降幅收窄，环比增长69%，车市持续修复。
  • 海外油电成本差扩大，部分地区出现加油限制，利好国内新能源车及锂电出口。
• 看好环节排序：
  • 储能电芯（鹏辉）＞铁锂正极（龙蟠等）＞储能集成（海博）＞隔膜（恩捷）、铜铝箔（诺德、鼎胜）、6F等。
• 钠电：鼎胜、同兴、美联、普利特、天奈。

风电

• 周度变化：
  • 法国政府计划将AO9和AO10海风的招标合并，规模达10GW，英、德、法相继表态，欧洲海风景气度持续提升。
• 看好标的排序：
  • 首推出口敞口大、产能稀缺、盈利弹性大的零部件环节：金雷、海力、大金、天顺、日月、振江、东缆等。
  • 同时重点关注明阳、三一、运达、金风、广大特材、新强联等。

光伏

• 周度变化：
  • SpaceX IPO时间窗口逐渐明确，马斯克宣布TeraFab项目进一步推高光伏需求天花板，Q2商业航天有望盈利新一波上涨行情。
  • 白银价格高企，持续看好无银化方向。
• 看好环节排序：
  • 光伏设备（拉普、迈为）＞海外辅材（福斯特、泽润）＞BC（爱旭、中来）。

AIDC

• 周度变化：
  • 传统制造公司并购整合向AI硬件配套加速转型：
    • 金富科技并购卓晖金属、联益热能，切入海外液冷链，承诺业绩高增。
    • 裕同科技拟收购华研科技，卡位液冷快接头。
    • 新风光成功下线2500kW SST。