电力行业周报：2月风光消纳压力提升，15个地区4月代理购电价环比修复

本周行业观点

• 2月风光消纳压力提升，15个地区4月代理购电价环比修复

  • 春节假期影响下2月风光消纳压力提升：2026年1-2月，全国风电利用率为91.5%，同比-2.3%；光伏发电利用率为90.8%，同比-3.1%。受春节假期工业用电负荷下降、冬季风光出力特性等因素影响，2月单月消纳压力阶段性上升。
  • 分区域消纳水平：上海、福建、重庆等负荷中心区域风光利用率达100%，华东、西南区域也超97%；西北、华北、西南的风光资源基地消纳承压，西藏、河北、河南、新疆、宁夏等地风电低于90%，青海、甘肃等地光伏低于90%。
  • 与去年同期相比：风电仅山东、北京、黑龙江等地实现正增长，海南降幅最大；光伏仅蒙西、黑龙江、北京等地实现同比提升，青海、海南等地同比降幅超10%，负荷中心地区保持100%高利用率。
  • 系统运行费用水平显著抬升：2026年4月全国各地区系统运行费用平均值为76.90元/兆瓦时，较2025年4月同比大幅上涨106.0%。新能源发电大省涨幅最明显，甘肃、宁夏、山东、山西、青海涨幅超300%。
  • 4月全国代理购电价格：平均值为0.341元/千瓦时，较2025年4月同比下降12.3%。山东同比下降32.79%，内蒙古东同比下降35.89%，仅重庆、蒙西同比小幅上涨。
  • 全国15个地区4月代理购电电价环比修复：15个地区环比上涨，17个地区环比下跌，辽宁涨幅最高（44.7%），新疆下降最大（-29.0%）。
  • 4月新能源机制电量差价电费折合度电水平：最高10.21分/度，海南、山东、蒙东分摊费用最高，冀北、天津、北京分摊费用为负值。
  • 1-4月新能源机制电量差价电费趋势：整体呈“V”型趋势，区域分化显著，1-2月多数地区分摊压力偏高，3月消纳情况好转，4月全国分摊压力显著回升，高分摊区域持续扩容。

• 火电：煤价下跌至759元/吨

• 水电：4月3日三峡入库流量同比上升36.07%，出库流量同比下降5.67%

• 绿电：硅料价格下降，主流硅片价格下降：截至4月1日硅料价格为37元/KG，主流硅片价格为1.13元/PC，价格较前值降低。长期来看，光伏项目收益率有望进一步提升。

• 碳市场：交易价格较上周下跌0.04%：本周周成交量52.74万吨，周成交额0.36亿元，最高成交价80.00元/吨，最低成交价79.50元/吨，收盘价为79.87元/吨，较上周下跌0.04%。

本周行情回顾

• 上证指数报收3880.10点，下跌0.86%；沪深300指数报收4440.79点，下跌1.37%。
• 中信电力及公用事业指数报收3182.31点，下跌7.33%，跑输沪深300指数5.95pct。
• 个股方面，电力及公用事业板块大部分下跌。表现排名前五：新能泰山、川能动力、长江电力、川投能源、中国广核；跌幅前五：湖南发展、华电能源、宁波能源、广西能源、晋控电力。

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