美元：震荡
市场概述
市场风险偏好回暖，全球股市多数反弹，债券收益率多数下行，美债收益率降至4.34%。美元指数跌0.39%至100，非美货币多数升值，金价反弹4.1%至4676美元/盎司，VIX指数回落至23.8，现货商品指数收涨，布油涨17%至140美元/桶。
市场交易逻辑
美伊局势复杂化，特朗普表示接近对伊朗的战争目标，伊朗革命卫队强势反击。霍尔木兹海峡运输中断有所缓解，伊朗正与阿曼起草通航协议，但后续将对非敌对方船只征税。美伊调解方争取45天停火。美国经济数据喜忧参半，3月ADP就业反弹至6.2万人，ISM制造业PMI回升至52.7，但物价分项上涨加快，通胀压力加剧。3月非农新增就业超预期反弹17.8万人，失业率回落至4.3%，但劳动参与率下滑至61.9%。鲍威尔讲话边际缓和，市场加息预期没有继续发酵。美伊局势牵动股市神经。
资产表现
股票市场
全球股市多数上涨，标普500指数涨3.36%，欧元区股市反弹，新兴市场股市多数上涨，上涨指数跌0.86%，恒生指数涨0.66%。
债券市场
全球债券市场收益率多数下行，10年美债收益率降至4.34%。中国10年期国债收益率震荡收于1.82%，中美利差倒挂收窄至252bp。
外汇市场
美元指数跌0.39%至100，非美货币多数升值，离岸人民币升0.5%，欧元升0.49%，英镑升0.2%，日元升0.09%，瑞郎贬0.18%，加元、新西兰元小幅贬值，澳元、韩元、泰铢、兰特、雷亚尔、比索明显升值。
商品市场
现货黄金反弹4.1%至4676美元/盎司，布伦特原油涨17%至141美元/桶，曲线呈现深度倒挂，大宗商品现货指数收涨。
热点跟踪
美伊战争局面进一步复杂化，特朗普极限施压伊朗，要求在周二达成协议或轰炸伊朗能源基础设施。霍尔木兹海峡有限度开放，特朗普可能进行特种作战夺取浓缩铀。短期内达成停火协议可能性小，市场恐慌程度边际递减，政治考量和预期博弈是关键。
下周重要事件提示
（原文未提供具体事件）
风险提示
美联储表态超预期鹰派，当前交易逻辑将发生转变。
