月度评估及策略推荐
- 期现市场：4月2日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报159709元，周涨2.2%，月跌7.9%；广期所LC2605收盘价159140元，周涨1.2%，月跌7.5%。交易所标准电碳贸易市场贴水均价为-800元（参考主力合约LC2605）。碳酸锂合约前十主力席位净空头维持震荡。
- 供给：4月2日，SMM国内碳酸锂周度产量报25370吨，环比增2.2%。2026年3月国内碳酸锂产量为106620吨，环比增28.3%，同比增34.9%。一季度国内碳酸锂产量同比增39.9%。3月锂辉石碳酸锂产量64050吨，环比上月+27.6%，同比+45.9%，一季度同比+53.8%。3月锂云母碳酸锂产量14280吨，环比上月+26.1%，一季度同比-10.2%。3月盐湖碳酸锂产量环比+24.0%至13940吨，一季度同比+53.1%。3月回收端碳酸锂产量11000吨，环比+44.2%，一季度同比+48.9%。2026年1-2月，国内进口碳酸锂53285吨，同比增长64.2%。
- 需求：乘联会初步推算，2026年3月全国乘用车厂商新能源批发预估112万辆，同比去年持平，环比2月增长55%。3月磷酸铁锂周度产量均在10万吨以上，预计全月不低于43万吨。第三方调研显示，4月及5月磷酸铁锂排产环比均增长。据中国汽车动力电池产业创新联盟，2月我国动力和储能电池合计产量为141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%。2月，国内动力电池装车量26.3GWh，环比下降37.4%，同比下降24.6%。3月钴酸锂产量9570吨，锰酸锂产量9080吨。3月六氟磷酸锂产量16000吨，电解液产量22500吨。
- 库存：4月2日，国内碳酸锂周度库存报100349吨，环比+860吨（+0.9%）。碳酸锂库存天数约28.2天。4月2日，广期所碳酸锂注册仓单19238吨，4月前两日注册仓单增7920吨。节后正极材料库存上移。储能电池库存创新低，动力电池淡季回升。
- 成本：4月2日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2200-2400美元/吨，周度涨幅为4.1%，月度跌幅为3.6%。2026年1-2月国内锂精矿进口107.4万吨，同比增22.4%。分地区来源，澳矿同比增长12.2%，非矿同比增97.8%。
- 观点：国内碳酸锂产量维持增势，社会库存连续两周增加，短期现货紧张略有缓和。但资源端不确定性高，津巴布韦出口禁令将影响二季度锂辉石提锂产量，锂盐供给增长的延续性承压。而电池材料排产稳中有升，4月和5月环比均增长，去库趋势是否完全扭转仍需观察。预计锂价回调下游备货需求释放，底部空间有限，后市重点关注盘面持仓增减、产业驱动事件和现货升贴水变化。
期现市场
- 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为3500元。电池级碳酸锂和氢氧化锂价差12000元。
供给端
需求端
- 电池领域在锂需求中占绝对主导，2025年全球消费占比88%。2026年3月全国乘用车厂商新能源批发预估112万辆，同比去年持平，环比2月增长55%。欧洲和美国新能源汽车销量分别同比增21.0%和减24.4%。2月我国动力和储能电池合计产量为141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%。2月，国内动力电池装车量26.3GWh，环比下降37.4%，同比下降24.6%。
库存
成本端
