铁矿石：需求季节性回升矿价高位区间震荡

2026-04-03 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货杨静🍦

铁矿石价格走势：近期铁矿石价格维持高位震荡，主要受以下因素影响：
- 国内现货贸易流动性受限，贸易商挺价意愿强。
- 外矿供给因澳洲飓风减量，叠加巴西发运回升，短期支撑增强。
- 中东地缘冲突推高海运费，成本重心上移。
供需分析：
- 供应端：外矿发运受飓风影响环比回落，但3月29日起已恢复，巴西发运回升明显，短期供应支撑增强。
- 需求端：国内需求进入季节性增加周期，高炉开工率回升，钢厂利润改善，基差走弱带动投机需求，但超预期可能性低，向上驱动偏中性。
- 库存端：钢厂库存持续回落，补库意愿谨慎；港口库存小幅回升，但国内库存结构性矛盾仍存，去化预期增强，向上驱动中性偏强。
市场策略：
- 短期供需边际改善，但地缘政治导致成本增加，中东冲突反复摇摆，最优交割品基差趋近平水，盘面存在较大正套压力。
- 策略建议：区间操作，卖出看涨期权。
价格预期：
- 预期铁矿石价格区间在104~109美元/吨（61%指数），对应连铁价格790~825元/吨。
后期关注/风险因素：
- 中东冲突走向、供给端稳定性、长协谈判结果。