尿素供需两旺格局延续 纯碱刚需持续走低

行情复盘

4月1日，尿素期货主力合约收跌1.33%至1851.0元，持仓量减少16685手至157223手。现货市场多数稳定，局部地区价格小幅上调，山东、河南地区价格分别维持在1900/吨、1870元/吨。

背景分析

尿素供应高位运行，日产量22.31万吨，日环比持平。需求端跟进情绪放缓，主流地区现货产销率位于40%~90%区间。

后市展望

尿素需求仍有支撑，局部地区货源偏紧，厂家库存下降23.48%，支撑现货价格高位坚挺。供需两旺格局延续，期货盘面高位震荡，国际地缘政治及能源价格扰动力度逐渐下降，后续关注国内需求力度、政策动态。

纯碱

纯碱期货主力05合约收跌1.85%至1167元/吨，现货报价稳定。行业开工率81.33%，产量影响有限。需求承压，浮法玻璃及光伏玻璃日熔量下降，刚需持续走低。企业库存高位，中下游低价按需跟进，中上游出货对价格形成压制。短期期货盘面偏弱，关注气温回升后检修力度、库存变化、下游产能变化、国际局势及商品市场整体情绪。

玻璃

玻璃期货主力05合约收跌2.54%至999元/吨，现货市场坚挺运行，均价1170元/吨。供应水平继续下降，日熔量降至14.31万吨/天。需求表现偏弱，下游订单天数同比偏低16.3%，部分地区产销率仍维持100%及以上。多数企业及中游货源库存压力偏高，后续现货市场抛压较大。终端需求偏弱仍是拖累市场核心因素，关注成本变化、现货成交力度、库存数据、国际局势及能源价格波动。

市场信息

• 尿素：郑商所仓单9662张，+955张；行业日产22.31万吨，持平；库存53.60万吨，周降16.45万吨。
• 纯碱：郑商所仓单1788张，+425张；行业开工率81.33%；浮法玻璃均价1170元/吨，日熔量14.31万吨/天。
• 玻璃：郑商所仓单100张，持平；深加工订单天数6.86天，环比+12.30%，同比-16.30%；原片库存7.9天，环比-0.96%，同比-19.41%。