“十五五”规划纲要点评：为新质生产力融资与提升财富效应，服务高质量发展

2026-04-02 上海证券极度近视

核心观点
资本市场需服务实体经济高质量发展，助力新质生产力发展与做强国内大循环。
关键举措
1. 深化投融资改革
  - 一级市场：加大金融支持创新型企业，优化股权与债权融资工具组合，解决科技型企业融资难题。
  - 股权融资：推动注册制深化，构建科技金融体制，完善投早、投小、投长期政策。
  - 债券融资：推进债券市场“科技板”建设，完善科创债工具，降低轻资产科创企业融资成本。
2. 提升A股财富效应
  - 提高上市公司质量：鼓励并购重组，深化退市制度改革，形成应退尽退格局。
  - 推动中长期资金入市：推动保险资金、养老金等参与长期权益投资，改革公募基金以提升投资者回报。
  - 增强市场稳定性：强化交易监管，打击违法，保护投资者，维护市场平稳运行。
研究结论
资本市场通过支持新质生产力发展与提升财富效应，可助力实体经济高质量发展，畅通国内国际双循环。
风险提示
稳增长政策不及预期、经济下行压力、地缘冲突不确定性。