2026年陆家嘴论坛发言点评：资本市场投融资改革深化，更好地服务新质生产力和经济高质量发展

核心观点与政策解读

• 陆家嘴论坛主题与证监会演讲重点：2026年陆家嘴论坛主题为“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”，证监会主席吴清发表演讲，强调进一步健全投融资相协调的资本市场功能，服务新质生产力和经济高质量发展。
• 科创板改革：将第五套标准适用范围扩大至人工智能大模型行业，吸引AI大模型企业上市或回流A股；持续深化“两创板”改革，支持更多硬科技企业上市。
• 创业板改革：有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，增设第四套上市标准，适配新业态和高研发投入企业。
• 并购及再融资支持：大力支持上市公司并购及再融资，用好用足并购重组快速审核机制，降低交易成本；深化再融资改革，突出“扶优、扶科”导向，加快推出储架发行机制。
• 投资产品与工具创新：支持推出主动ETF、商业不动产REITs试点；推出支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施，推动公募基金业务差异化发展和产品创新。
• 资本市场对外开放：支持符合条件的港股上市公司境内上市；加快研究推进人民币外汇期货试点；支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资参与基金投顾业务。

关键数据与趋势

• 并购重组市场活跃度：2026年前5个月，A股并购重组市场持续活跃，新增项目稳步扩容，共1266家上市公司新增披露1592起并购重组交易，总交易金额5502.12亿元。
• 并购重组趋势：并购重组交易将沿着硬科技产业重构、传统周期行业整合出清、国企改革深化三大主线发展。
• 科创板上市标准分布：采用科创板上市标准一的公司家数占比高达79.97%，采用标准五的公司家数占比仅为3.78%。

研究结论与投资建议

• 政策导向：资本市场投融资改革的顶层制度正迎来深刻重塑，“扶优、扶科”导向明确，将支持科技创新、产业升级和居民财富管理。
• 投资建议：关注港股大模型企业回归A股以及大模型“六小虎”上市进程；利好具备核心竞争力的科技龙头公司；利好券商板块；利好期货公司。
• 风险提示：政策落地不及预期风险；宏观经济下行风险；AI产业进展不及预期风险。