Soluna Holdings Inc美股招股说明书(2026-04-01版)

SolunaHoldings, Inc.（SHI）是一家专注于可再生能源和高性能计算（HPC）相结合的数字基础设施公司，其业务模式称为“可再生能源计算™”。公司通过在风能、太阳能和水电发电厂附近建设、拥有或共同拥有数据中心，将过剩的可再生能源转化为可扩展的计算能力，为比特币、HPC/AI 工作负载等提供支持。

公司主要业务线包括：

• 比特币采矿业务：通过自有和合资企业进行比特币采矿，收入主要来自区块奖励和交易费。
• 比特币托管业务：为第三方比特币采矿客户提供托管服务，收入主要来自固定费用或利润分享模式。
• 高性能计算（HPC）业务：提供 GPU 作为服务，目前处于早期发展阶段，尚未产生显著收入。
• 需求响应业务：利用数据中心基础设施为电网运营商提供需求响应服务，收入来自电网运营商的补偿。

公司近期进行了注册直接发行，募集资金约 3200 万美元。公司计划将本次发行的净收益用于营运资金、项目股权和一般公司用途，包括资本支出和业务扩张。

本次发行将通过与 H.C. Wainwright & Co. 签订的销售协议进行，最多可发行 5000 万股普通股，总发行价不超过 5 亿美元。销售将通过 Wainwright 进行，采用“按市价发行”的方式，投资者购买的价格可能不同。Wainwright 将收取相当于销售总额 3.0% 的佣金。

公司目前不打算支付股息或其它分配，投资者未来的收益可能取决于股票价格的上涨。

公司面临的风险包括：本次发行的净收益可能被用于投资者或其他股东可能不批准的方式；无法预测销售的总收益；购买价格可能远高于每股账面价值，导致投资者立即和大幅稀释；实际发行股份数量不确定；未来可能进行股权发行导致进一步稀释；目前不打算支付股息，投资者收益可能依赖于股票价格上涨，存在不确定性。