债券ETF跟踪：信用债类ETF资金流入居前

核心观点与关键数据

上周中债新综合指数上涨0.09%，短期纯债、中长期纯债基金分别上涨0.04%、0.06%，中证AAA科创债指数、上证基准做市公司债指数分别上涨0.06%、0.07%。资金流向方面，债券型ETF近一周合计净流入229.02亿元，其中信用型ETF净流入200.94亿元（短融、公司债、城投债分别净流入43.49亿元、0.45亿元、28.29亿元，做市信用债净流入5.43亿元，科创债净流入123.27亿元），利率型ETF净流入32.66亿元，可转债型ETF净流出4.58亿元。自2025年以来，利率型、信用型、可转债ETF累计净流入分别为541.75亿元、4903.59亿元、297.17亿元，合计达5742.51亿元。

净值表现

全周各类型债券ETF产品净值走势分化。30年国债ETF表现较好，上涨0.54%；可转债ETF、上证可转债ETF分别上涨1.22%、0.81%。信用债ETF、科创债ETF单位净值中位数分别为1.0191、1.0066，分别上涨0.07%、0.06%。信用债ETF中，上证公司债ETF表现相对较好；科创债ETF中，科创债ETF南方、科创债ETF兴业等表现相对较好。信用债ETF贴水率中位数6BP，科创债ETF贴水率中位数4BP。

久期跟踪

截至2026年3月27日，短融ETF、公司债ETF、城投债ETF持仓久期分别为0.31年、2.02年、2.11年；做市信用债ETF中，跟踪沪做市公司债、深做市公司债的产品持仓久期中位数分别为3.46年、2.90年；科创债ETF中，跟踪AAA科创债、沪AAA科创债、深AAA科创债的产品持仓久期中位数分别为3.27年、3.23年、3.08年。

风险提示

1）货币政策超预期收紧；2）理财大规模回表引发市场波动；3）信用风险事件发生；4）统计口径不准确；5）研报信息更新不及时。