锰硅市场
- 价格走势：上周锰硅盘面价格高位震荡，周中创阶段性新高，周涨幅2.87%。驱动因素包括成本端煤炭价格支撑和锰矿端扰动，部分合金厂节能减排声明也提振市场情绪。
- 技术形态：锰硅盘面价格处于多头形态，持仓增加，短期继续以多头对待，关注短期上行趋势线附近支撑。
- 现货市场：天津6517锰硅报价6350元/吨，环比+150元/吨；期货主力（SM605）收盘报6580元/吨，环比+180元/吨；基差-40元/吨，环比-30元/吨，处于中性水平。
- 利润：锰硅即期利润维持低位，内蒙-444元/吨，宁夏-591元/吨，广西-502元/吨。
- 成本：内蒙锰硅即期成本6674元/吨，环比+243元/吨；宁夏6711元/吨，环比+243元/吨；广西6702元/吨，环比+171元/吨。
- 供给：钢联口径锰硅周产量19.16万吨，环比-0.46万吨；硅铁周产量10.21万吨，环比-0.23万吨，处于同期低位。
- 需求：螺纹钢周产量197.87万吨，环比-5.46万吨；日均铁水产量231.09万吨，环比+2.94万吨；金属镁累计产量8.07万吨，环比上月-0.52万吨，1-2月累计同比+20.64%。
- 库存：锰硅显性库存66.22万吨，环比-0.31万吨，仍处于同期高位；硅铁显性库存11.26万吨，环比-0.25万吨，处于同期低位。
- 展望：关注锰矿端突发情况（南非及加蓬出口限制、澳大利亚受影响程度）和“双碳”政策进展，短期以成本为支撑，等待驱动并向上展望。
硅铁市场
- 价格走势：上周硅铁盘面价格周初冲高后震荡回落，周涨幅1.61%。
- 技术形态：硅铁盘面价格沿反弹趋势线运行，关注下方趋势线支撑及上方6200元/吨及6300元/吨附近压力。
- 现货市场：天津72#硅铁报价6050元/吨，环比+50元/吨；期货主力合约（SF605）收盘价6012元/吨，环比+80元/吨；基差38元/吨，环比-30元/吨，基差率0.63%，处于相对中性水平。
- 利润：硅铁即期利润内蒙-110元/吨，宁夏4元/吨，青海-663元/吨。
- 成本：内蒙硅铁主产区生产成本5740元/吨，环比+36元/吨；宁夏5596元/吨，环比+36元/吨；青海6263元/吨，环比+36元/吨。
- 供给：钢联口径硅铁周产量10.21万吨，环比-0.23万吨，仍处在同期低位水平。
- 需求：2025年1-12月我国累计出口硅铁40.09万吨，同比-2.79万吨或-6.50%。
- 库存：硅铁显性库存11.26万吨，环比-0.25万吨，仍处在同期低位水平。
- 展望：基本面表现良好，供给、库存低位，需求相对稳定。关注黑色大板块方向引领和硅铁端供给收缩问题。
周度要点小结
- 锰硅：天津6517锰硅现货报价6350元/吨，期货主力（SM605）收盘报6580元/吨；基差-40元/吨。
- 硅铁：天津72#硅铁现货报价6050元/吨，期货主力合约（SF605）收盘价6012元/吨；基差38元/吨，基差率0.63%。
- 利润：锰硅即期利润内蒙-444元/吨，宁夏-591元/吨，广西-502元/吨；硅铁即期利润内蒙-110元/吨，宁夏4元/吨，青海-663元/吨。
- 成本：内蒙锰硅即期成本6674元/吨，宁夏6711元/吨，广西6702元/吨；内蒙硅铁主产区生产成本5740元/吨，宁夏5596元/吨，青海6263元/吨。
- 供给：钢联口径锰硅周产量19.16万吨，硅铁周产量10.21万吨。
- 需求：螺纹钢周产量197.87万吨，日均铁水产量231.09万吨；金属镁累计产量8.07万吨，1-2月累计同比+20.64%；2025年1-12月我国累计出口硅铁40.09万吨，同比-6.50%。
- 库存：锰硅显性库存66.22万吨，硅铁显性库存11.26万吨。
- 小结及展望：关注中东争端、锰矿端突发情况和“双碳”政策进展，短期以成本为支撑，等待驱动并向上展望。
