天风机械本周进口氦气涨价近104月国内氦气涨价幅度或将更加陡峭

氦气价格大幅上涨及行业分析

核心观点

• 本周进口氦气价格上涨近10%，国内氦气价格持续上涨，市场供应紧张。
• 卡塔尔氦气供应扰动及国内库存低水平导致价格大幅上涨，预计4月国内氦气价格涨幅将更加陡峭。

关键数据

• 截至3月27日，国内管束高纯氦气周均价为89.39元/立方米，较上周涨6.1%。
• 进口管束氦气周均价为95.86元/立方米，较上周涨9.55%。
• 3月中旬，法液空宣布国内氦气涨价近30%。
• 国内卡塔尔氦气库存水平仅1-2个月。

事件影响

• 产能遭袭：伊朗导弹袭击卡塔尔拉斯拉凡工业城，影响全球30%氦气供应，我国依赖度达50%。
• 航运受阻：霍尔木兹海峡受美伊冲突影响，氦气海外到岸价大幅跳涨。
• 历史参考：2022年俄乌冲突导致氙气、氪气价格暴涨6-10倍，此次卡塔尔扰动影响更大。

研究结论

• 国内对卡塔尔氦气依赖度（55%以上）远高于上一轮，氦气价格弹性较大。
• 推荐标的：
  1. 广钢气体：内资最大高纯氦气厂商，氦气量级约500万方，库存充裕，受益程度高，目标市值900-1000亿。
  2. 金宏气体：锁定俄罗斯氦源（400万方），近期在晶圆厂验证突破，有望替代卡塔尔氦气。
  3. 杭氧股份：氦气来源自中石油（200万方），成本低于进口；同时具备氦罐制造能力（全球5-8%份额），实现运输储存自主可控。