当前美伊冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，海外氦气到岸价格跳涨50%-100%以上，同时天然气价格上涨也对海外氦气价格形成扰动。我国氦气气源中，卡塔尔进口占比55%，因地缘政治风险引发价格上涨可能性较大，相关品种有望受益。
参考2022年俄乌战争导致乌克兰稀有气体产能受损，氙气价格从8.8万元/方涨至53万元/方，氪气价格从5500元/方涨至5.23万元/方，价格翻6-10倍。由于我国对卡塔尔氦气依赖度（55%）高于上一轮对乌克兰稀有气体的依赖度（30%），若类比恐慌式拉升，本轮相关品种有望实现较大利润弹性。
推荐标的：
- 广钢气体：国内最大高纯氦气厂商，氦气产能约500万方，单价80元/方，对应收入4亿元。主业电子大宗气体为存储上游格局佳+弹性强标的，中期市值目标900-1000亿元，年内有望实现400-500亿元，氦气涨价或进一步上调目标市值。
- 杭氧股份：气体+设备双重受益。氦气方面，与中石油签订长协协议，自海参崴阿莫尔供气，产能约200万方，成本低于卡塔尔进口；氦罐方面，具备国内稀缺的氦罐制造能力，全球份额达5-8%，实现氦气运输储存自主可控。
- 金宏气体：电子气体领先厂商，氦气2026年总量预计200万方，为受益品种。
