风高浪急之时看好中国资产20260325

核心观点与关键数据

• 中国资产优势：在美伊冲突等全球市场波动背景下，中国资产展现出较强的抗风险能力和高性价比，主要得益于内循环经济的强劲、供应链的韧性和政策支持。
• 三大稳健性支撑：
  • 估值洼地：A股和港股市场估值相对全球市场具有较高吸引力，股债性价比突出。
  • 全产业链与供应链安全：中国在新能源、5G和高端制造等领域领先，地缘冲突下全球供应链重构凸显其不可替代性。
  • 宏观政策与外汇储备：充足的外汇储备和独立的货币政策能有效对冲外部冲击，确保经济稳定。
• 市场情绪与政策面共振：短期市场情绪与政策面良好共振，为布局中国资产提供良机。

未来展望

• 短期：市场情绪和政策底共振，外部恐慌情绪释放，战争紧张局势可能缓解，两会定调及“十四五”规划支持新生产力和扩大内需。
• 中期：需关注宏观政策与科技产业的配合，优质科技供给创造新增需求，传统经济产能过剩问题有望得到政策调控。
• 长期：期待房地产市场企稳、科技产业兑现业绩，流动性拐点到来，权益类资产盈利有望上修，估值扩张空间存在。

投资主线与建议

• 核心推荐：能源安全与AI基建，包括传统能源、新能源、电力、存储等方向，以及AI应用及其上游技术和电芯等受益方向。
• 其他关注：资源品轮动行情，尤其是黄金，在滞胀和衰退预期交织阶段价格有望修复性上涨；关注产能出清底部的行业，挖掘持续修复的动力和空间。