白糖：原糖加力，郑糖跟涨

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：

  • 高频信息：食糖产业链受资金关注，乙醇与原油价格影响明显；印度25/26榨季食糖产量同比增加10%，中国1-2月累计进口食糖52万吨（+44万吨）；广西25/26榨季累计产糖565万吨（-52万吨），产糖率12.28%（-1.01个百分点）；关注中国糖浆和预拌粉进口政策及产区销售进度。
  • 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内产量1170万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨；截至2月底，累计进口228万吨（+74万吨）。
  • 国际市场：ISO预计25/26榨季全球供应过剩122万吨（前值163万吨），24/25榨季供应短缺346万吨；巴西中南部甘蔗压榨量同比下降2.16个百分点，累计产糖4024万吨（+34万吨），MIX50.74%（+2.60个百分点）；印度25/26榨季产量2618万吨（+246万吨），泰国累计产糖979万吨（+28万吨）。

• 趋势强度：白糖趋势强度为1（偏强）。

【研究结论】
原糖价格加力，郑糖跟涨。关键数据显示全球供应过剩预期缓解，巴西和印度产量增加，但中国进口需求强劲，产区销售进度需关注。整体趋势偏强，建议投资者关注政策变化及供需动态。