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伊朗冲突爆发三个交易周后的一些思考1考虑到指数的高位起点本月

2026-03-23 未知机构洪

股市表现：尽管从高位起点考虑，本月股市未出现灾难性下跌，但纳斯达克指数下跌2%，标普指数下跌3.7%，MSCI全球指数下跌5%，小型股指数下跌6%，MSCI亚太指数下跌6%。
大宗商品与运费市场：与之形成对比的是，大宗商品和运费市场大幅上涨，布伦特原油涨幅38%，WTI原油涨幅35%，荷兰TTF天然气涨幅39%，尿素涨幅27%，集装箱运费涨幅15%。
避险工具表现：黄金作为避险对冲工具表现疲软，相对石油的月度表现创下1973年12月以来的最差记录；恐慌指数VIX上涨28%。
金融环境收紧：金融环境显著收紧，市场对美联储降息预期从3月初的约60个基点降至目前的约10-15个基点。
企业财报与股价：企业财报发布后股价表现惨淡，奥多比下跌8%，阿里巴巴下跌7%，腾讯下跌7%，美光下跌4%。
市场业绩背景：市场业绩背景愈发艰难，高盛对冲基金VIP指数过去一个月下跌565个基点，亚洲多空基金经理本月迄今收益下跌4%，全球多空基金经理今年迄今收益持平。
全球资产损失：自冲突爆发以来，追踪约300万亿美元全球资产的全球组合代理指标损失约11万亿美元，跌幅约4%，从长期来看仍相对较小。
风险偏好指标：高盛风险偏好指标（RAI）自2021年以来首次升至1以上，通常该指标低于-2时表示市场出现“逢低买入”时机。
市场情绪指标：进入3月时，市场头寸与情绪指标接近全球金融危机以来的最高水平。
霍尔木兹海峡影响：“霍尔木兹震荡”导致迪拜原油现货价格收于156美元，较期货价格高出54美元，反映市场对即时交付原油的大幅溢价；霍尔木兹海峡石油运输量较常规水平低97%。