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原油周度思考第287期：美伊冲突持续，油价交易极端情况下供应短缺

2026-03-08 肖海明中泰期货杜佛光

核心指标及观点

本周重点事件回顾：
- 基本面：
  - 伊拉克因霍尔木兹海峡紧张局势削减鲁迈拉油田产量70万桶/日。
  - API原油库存意外大增564.7万桶，预期为减少220万桶。
  - 部分亚洲炼油厂考虑减产20%-30%。
  - 阿联酋富查伊拉港成品油库存增加，轻质馏分油库存显著上升。
  - EIA报告显示美国原油出口减少，产量微降，库存增加，战略储备不变。
  - 印度MRPL因供应短缺关闭部分炼油装置。
  - 美国允许向印度出售滞留俄罗斯石油。
  - 美国石油钻井总数增加。
- 宏观经济：
  - 美国制造业PMI略有回升，服务业PMI继续扩张。
  - 中国制造业PMI回落至49，服务业PMI显著改善。
  - 美国ADP就业人数增加，初请失业金人数上升。
- 地缘冲突：
  - 特朗普宣布为海上原油运输提供保险，并考虑在伊朗部署地面部队。
  - 伊朗否认关闭霍尔木兹海峡，但以色列已空袭伊朗石油设施。
  - 消息称俄罗斯为伊朗提供美军定位支持。
- 机构预测：
  - 澳新银行上调布伦特原油预测至90美元/桶。
  - 摩根大通预测伊拉克和科威特供应可能减少330万桶/日。
  - 高盛预测霍尔木兹海峡关闭五周后布伦特原油达100美元/桶。
下周核心指标日历：
- 多头逻辑：中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡受限，宏观经济转弱。
- 空头逻辑：供给过剩，库存累积，增产路径难逆转，美联储降息预期。

价格基础数据

原油基础价格、远期价格、月间价差、盘面价差、主要油种升贴水及美元指数等数据展示市场动态。

世界原油供需

OPEC供需平衡：OPEC原油配额及主要国家产量数据。
EIA供需预测：美国及全球原油供需预测。
IEA供需预测：国际能源署数据。
OPEC主要产油国产量及出口量：包括俄罗斯等国的数据。
原油供需预测：全球及区域供需平衡分析。
炼厂检修产能、利润及成品油裂解价差：炼油行业数据。
原油库存：全球及主要国家库存数据。

中国及美国油品供需

美国：
- 原油产量及油品数据，钻井数据。
- 原油进口与出口数据。
- 原油表观消费量。
- 炼厂利润及成品油裂解价差。
- 原油库存及成品油库存。
- CFTC持仓数据。
中国：
- 国内原油进口及运费数据。
- 原油进口配额。
- 国内炼厂开工率及利润。
- 国内成品油库存。
- 国内原油库存。