核心指标及观点
本周重点事件回顾：
- 基本面：EIA短期能源展望报告预测2025年全球原油需求增速为130万桶/日，2026年为110万桶/日；全球石油库存将开始增加，需求相对疲软。API原油库存增加904.3万桶，超出预期。阿联酋富查伊拉港成品油库存达到八个月来的最高水平。欧佩克月报维持2025年经济增长预期在3.1%，预计2025年全球原油需求增速为145万桶/日。沙特1月原油产量减少1.3万桶/日，至894万桶/日。EIA报告显示美国1月原油产量减少8.2万桶/日，库存减少196.2万桶至4.13亿桶。IEA最新披露2月石油市场报告将2025年全球石油需求增幅上调至110万桶/日。
- 宏观经济：美国1月未季调CPI年率录得3%，核心CPI月率录得0.4%。欧元区12月工业产出月率-1.1%。美国至2月8日当周初请失业金人数21.3万人。美国1月PPI年率录得3.5%，月率录得0.4%。
- 地缘冲突：乌克兰总统泽连斯基表示计划利用已控制的俄罗斯库尔斯克州的部分地区交换部分被俄方控制的己方领土。美国总统特朗普表示结束乌克兰冲突的可能性很大。
- 机构观点：EIA预计2025年WTI原油价格为70.62美元/桶，布伦特原油价格为74.50美元/桶。花旗预计布伦特原油在2025年下半年维持在每桶60-65美元。
下周核心指标日历：关注美国2月纽约联储制造业指数、中国至2月20日一年期贷款市场报价利率、美国至2月15日当周初请失业金人数、美国至2月14日当周API原油库存、美国至2月14日当周EIA原油库存、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值。
价格基础数据
- 布伦特、WTI、中东主力原油价格较前一交易日分别上涨0.08美元、下跌0.26美元、下跌0.51美元。
- 布伦特、WTI、中东主力原油价格较2024年2月14日分别下跌5.18美元、下跌5.63美元、下跌23.7美元。
- 美元指数与WTI原油价格呈负相关关系。
世界原油供需
- 欧佩克预计2025年全球原油需求增速为145万桶/日，2026年为143万桶/日。EIA预测2025年全球石油产量将增长160万桶/天，需求增长继续低于疫情前水平。
- 欧佩克2月世界供需平衡表显示，2025年全球石油供应量将增加160万桶/日至1.045亿桶。
- EIA世界原油供需预测显示，2025年全球石油供应量将增加160万桶/天，需求增长110万桶/天。
- OPEC主要产油国产量方面，沙特产量减少1.3万桶/日，至894万桶/日；科威特产量减少1万桶/日，至389万桶/日；阿联酋产量减少3万桶/日，至270万桶/日。
- 原油供需预测显示，全球航班估算航煤需求总需求下降，炼厂检修产能有所增加。
- 炼厂利润方面，欧洲炼厂裂解利润环比下降，新加坡炼厂裂解利润环比上升。
- 原油库存方面，海上原油库存、在途原油库存、原油浮仓总库存均有所增加，亚洲、欧洲、中东、美湾、西非、北海浮仓库存均有所下降，经合组织政府石油库存和社会石油库存均有所增加。
中国及美国油品供需
- 美国：美国原油产量减少8.2万桶/日，加工量增加218万桶/日，表观消费量增加1.92万桶/日。美国原油进口减少61万桶/日，出口增加42万桶/日。美国原油库存增加432万桶，库欣原油库存减少2587万桶。美国航煤产量引申需求环比下降，汽油、馏分油、柴油产量引申需求环比上升。
- 中国：中国原油产量增加0.13%，进口量减少1.63%，加工量增加218万吨。中国原油库存增加1694万吨，占社会库存比例下降。中国炼厂开工率有所上升，柴油、汽油、航煤分项利润环比下降。
- 地炼：山东地炼原油库存占比下降，常减压开工率有所上升，柴油、汽油库存率上升。
金融核心数据
- 美国新增非农就业人数为242万人，环比上升；当周初次申请失业金人数为21.3万人，环比下降；ADP就业人数环比上升；劳动参与率为61.1%，环比上升。
- 美国CPI同比上升3.3%，核心CPI同比上升2.5%；住宅CPI同比上升11.1%，能源CPI同比上升2.5%，食品CPI同比上升3.9%。
- 美国CPI环比上升0.4%，核心CPI环比上升0.6%；能源CPI环比上升0.6%，食品CPI环比上升0.3%。
