光伏产业链周度更新库存累积推动硅料价格下行硅料毛利转负中东地缘冲突导致EV

多晶硅价格环比下降，硅料毛利转负

• 含税价格：N型复投料报价45.50元/kg（环比-3.7%），N型颗粒硅报价44.0元/kg（环比持平）。

硅片价格小幅下降，产量环比提升

• 含税价格：N型183硅片报价1.03元/片（环比-1.9%），N型210硅片报价1.33元/片（环比-1.5%）。
• 产量：硅片环比增产5GW。

电池片价格下降，TOPCon技术成本压力加大

• 含税价格：TOPCon183电池片报价0.41元/W（环比-2.9%），TOPCon210电池片报价0.405元/W（环比-1.2%）。

组件价格持平，EVA粒子价格上涨

• 含税价格：TOPCon183双玻组件报价0.76元/W（环比持平），HJT210双玻组件报价0.77元/W（环比持平）。
• EVA粒子报价1.32万元/吨（环比+5.6%），EVA胶膜报价6.99元/平（环比+3.9%）。

产业链整体毛利亏损，排产小幅提升

• 单位毛利：多晶硅单W毛利约-0.1分/W（环比转亏），一体化（硅片+电池+组件）单位毛利约-20.9分/W（亏损环比收窄4分/W）。
• 排产：2026年3月，预计多晶硅排产37-39GW；硅片排产49.5GW；电池片排产46.8GW；组件排产41.39GW。