- 业绩报告与收购草案:普冉股份发布2025年度业绩报告及全资收购SHM的草案公告。
- Q4业绩大幅增长:公司Q4实现营收6.76亿元(同比增长55%,环比增长28%),归母净利润1.24亿元(同比增长97%,环比增长644%),主要受益于NOR闪存涨价及MCU业务拓展。其中,SHM贡献约2.1亿元收入和0.14亿元净利润。
- 全资收购SHM:公司拟以发行股份、可转债及现金方式收购诺亚长天剩余49%股权,完成后诺亚长天估值5.73亿元,2025年营收13.5亿元,净利润1.66亿元,PE不到3.5倍。
- 行业格局优化:NOR价格环比上涨超30%(预计Q2继续上涨20%+),三星退出MLC市场,铠侠停产部分SLC产品,2D NAND格局持续优化,SKH凭借产能优势受益。
- 行业拐点确认:Q4业绩改善证明NOR行业迎来拐点,公司Q4财务仅受益涨价一个月,预计2026Q1毛利率改善将更加明显。